觀點(diǎn)爭(zhēng)鳴
[觀點(diǎn)]思索變化
2006年07月12日10:05 來(lái)源:西本資訊
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不足一個(gè)月時(shí)間,滬上建筑鋼市發(fā)生了太多太多變化。以鋼筋價(jià)格為例,打開(kāi)西本指數(shù)的走勢(shì)圖,一幅“價(jià)格坎坷攀登后直線跳水圖”呈現(xiàn)在我們面前。上述變化發(fā)生在近兩個(gè)月時(shí)間內(nèi),價(jià)格空間跨度近500元,令人不得不思索其中緣由。
漲價(jià)緣起何方?
當(dāng)初價(jià)格怎么就被忽悠起來(lái)了呢?現(xiàn)在回頭來(lái)看,這樣幾個(gè)因素似乎有些難辭其咎:鐵礦石漲價(jià)因素、相關(guān)金屬原材市場(chǎng)價(jià)格走高、鋼廠推波助瀾和閑置資金的投機(jī)沖動(dòng)。
說(shuō)到鐵礦石漲價(jià)因素,其實(shí)有些笑話可談了?;厥卓?,在沒(méi)有接受?chē)?guó)際鐵礦石協(xié)議價(jià)格上漲之前,國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)鋼鐵企業(yè)就已經(jīng)將鋼鐵產(chǎn)品出廠價(jià)格上調(diào)了5-15%不等。這樣的價(jià)格調(diào)整,其實(shí)已經(jīng)足夠化解鐵礦石漲價(jià)帶來(lái)的沖擊。然而,自五一節(jié)后的“鐵礦石因素”被幾乎所有媒體熱炒到了極致,可以說(shuō),鐵礦石漲價(jià)對(duì)有些不明真相的人幾乎成了恐慌因素。漲價(jià),就發(fā)生在了那樣一個(gè)不明不白的時(shí)期。
鐵礦石漲價(jià),于很多鋼廠而言,似乎是不用白不用的絕對(duì)利好。于是乎在前面調(diào)價(jià)的基礎(chǔ)上,趁著熱炒間隙,許多鋼鐵企業(yè)耐不住寂寞了,“不賺錢(qián)”(鋼廠是不是不賺錢(qián)筆者無(wú)從得知,反正鋼廠人士都是這么說(shuō)的)或者“利潤(rùn)減少”已經(jīng)很久了,不加價(jià)白不加。
然而這中間除開(kāi)進(jìn)一步提高產(chǎn)品出廠價(jià)格以外,鋼廠似乎還進(jìn)行了不少其他操作。類(lèi)似鋼廠訂不到貨(有的說(shuō)是鋼廠無(wú)貨可定,有的說(shuō)是鋼廠不給訂貨,究竟真相如何,至今不得而知)、鋼廠反收購(gòu)市場(chǎng)資源等等等等,一時(shí)間很多商家得到的第一感觸就是:買(mǎi)不到貨了,要漲價(jià)了。把這些定義成“引誘”還是“勾引”,筆者還是拿捏不定。
相關(guān)金屬原材市場(chǎng)價(jià)格走高和閑置資金的投機(jī)沖動(dòng),或許筆者這話說(shuō)得拗口。其實(shí)就是有色金屬(尤其是銅)、石油等價(jià)格的一路創(chuàng)造新高,不可再生能源概念深入到人心,一時(shí)間真?zhèn)谓?jīng)濟(jì)學(xué)家們利用“稀缺”效應(yīng)撬動(dòng)價(jià)格的目的,很快就達(dá)到了。這種影響波及到了鋼鐵產(chǎn)業(yè),大量資本的介入熱炒,價(jià)格的順勢(shì)拉高就是自然現(xiàn)象了。
回顧了一下價(jià)格走高的過(guò)程,筆者想把它定義成被微小因素刺激后、經(jīng)不住引誘的資本介入熱炒綜合癥,不知道是否準(zhǔn)確,期待大家都來(lái)拍磚頭。
跌價(jià)所為何故?
好景不長(zhǎng),我們看到了價(jià)格跌落過(guò)程更快于上漲,價(jià)格的跌落使很多人覺(jué)得茫然,究竟跌價(jià)所為何故?一起來(lái)探討一下。
仔細(xì)分析一下市場(chǎng)格局不難發(fā)現(xiàn),這樣幾個(gè)因素著實(shí)重要:供需平衡關(guān)系、非持續(xù)性投資資本動(dòng)向和宏觀政策。
價(jià)格的變化的基礎(chǔ),應(yīng)該是基于供求平衡關(guān)系的變化,然而我們看到此番價(jià)格上漲卻并非基于“供不應(yīng)求”所致。以滬上建筑鋼材為例,研究西本鋼鐵之銷(xiāo)售情況不難發(fā)現(xiàn),5月份、6月份銷(xiāo)售情況是十分平穩(wěn)的,并沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)分集中采購(gòu)潮。沒(méi)有供需作為基礎(chǔ)的上輪價(jià)格上漲,下跌似乎是難逃的最終命運(yùn)。
前面提及了一些資本介入的熱炒,資本投入都會(huì)有盈利回報(bào)期望值,此番介入的資本量不小,來(lái)源也很多,在鋼材價(jià)格到達(dá)一定高度后,獲利兌現(xiàn)就開(kāi)始逐步出現(xiàn)了。這種兌現(xiàn),本身就是對(duì)價(jià)格的一種打壓,兌現(xiàn)得越多、兌現(xiàn)得越不規(guī)則,價(jià)格表現(xiàn)的波動(dòng)性就越強(qiáng)。通俗一點(diǎn)說(shuō),滬上鋼筋價(jià)格從2800基點(diǎn)開(kāi)始上漲后,2900可能是有些人的獲利期望目標(biāo)、有些則是3000,繼而3100、3200、3300......當(dāng)發(fā)現(xiàn)利潤(rùn)越來(lái)越難兌現(xiàn)后,就是困局出現(xiàn)之時(shí)。下跌,就在另一番資本減虧較量中開(kāi)始了。不成熟的減虧,在資本市場(chǎng)放大效應(yīng)作用下,自然體現(xiàn)在價(jià)格無(wú)規(guī)則運(yùn)動(dòng)。
之所以要談及宏觀政策,是因?yàn)楹暧^政策取向,直接或者間接決定了鋼市未來(lái)需求。而這一階段鋼市價(jià)格上漲期間,國(guó)內(nèi)宏觀政策取向卻似乎并未朝著利好于鋼市方向發(fā)展,相反,間接限制卻是基調(diào)。
思索在繼續(xù),討論無(wú)間斷,個(gè)人意見(jiàn)并不成熟。但是,面對(duì)資本屬性越來(lái)越凸現(xiàn)的鋼市,商家經(jīng)營(yíng)似乎應(yīng)該思考更多了。[文]西本新干線工作室 elson
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