觀點爭鳴

[觀點]認清趨勢，冷靜面對

2006年03月09日12:04   來源：西本資訊
摘要：

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    三月，春暖花開的季節(jié)，萬物都充滿著生機與活力。鋼材市場也似乎感受到了春天的氣息，漸漸地復蘇了。三月的第一周，上海建筑鋼材市場就止住了持續(xù)陰跌的勢頭，并且初現(xiàn)反轉(zhuǎn)之勢；而剛進入第二周，市場就表現(xiàn)出強勁的上漲態(tài)勢，短短幾個交易日的時間，二級螺紋鋼主流價格累計上漲超過150元/噸，直追3000大關。

    對于后期走勢，大家普遍認為上漲的通道已經(jīng)打開，后市價格高度將會取得不斷的突破。誠然，當前的形勢大好，鋼市只能說處于長期低迷后的恢復階段，對后市依然可持樂觀的態(tài)度，但在運行過程中，要冷靜面對可能會發(fā)生的波動，保持平和的心態(tài)，這樣行情才能走得更高、更遠。

    現(xiàn)在很少聽到人們談論庫存了，拿庫存來解釋、分析市場走勢的更少了。因為那些自春節(jié)前就“預測”節(jié)后庫存將攀升、價格會繼續(xù)下跌的預言家們發(fā)現(xiàn)：他們猜對了開頭，卻沒有猜到這結(jié)果。庫存是實實在在的增加了，而且與年前相比增幅還不小，據(jù)新干線統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，年前上海市場20倉庫16-25mm二級螺紋鋼庫存量只在10萬噸左右，而現(xiàn)在已經(jīng)達到28萬噸之多。對于庫存，應當辯證、理性的對待，如果陷入“庫存高、價格低；庫存低、價格高”的傳統(tǒng)思維中，過于公式化地分析市場，可能與走勢背道而馳。在不同的時期、不同的條件下，庫存對市場的影響作用是不一樣的，看看2004、2005年年初市場的表現(xiàn)，可能會有更深刻的理解。有時候，庫存就如壓在背上的大山，讓人喘不過氣；而有時候，庫存就如手中的籌碼，成為賺錢的資本。而在當前的形勢下，擁有資源無疑占據(jù)著先機，使得商家能夠更從容地對價格進行控制。當然更不能忽略的就是資源的合理流通，當籌碼累積到一定程度，適當變現(xiàn)還是最主要的，如果無限制地堆積下去，所承受的風險就會相應增大，那時有可能就不再是資本，而是燙手的山竽了。

    關于需求，似乎爭議要少一些。無論是對于國內(nèi)經(jīng)濟增長預測還是有關部門發(fā)布的固定資產(chǎn)投資規(guī)模，都表明國內(nèi)對于鋼材的需求仍會保持相當?shù)脑龇?，而近期政府工作會議屢次提到的新農(nóng)村建設，更是為鋼材的需求提供了廣闊的空間。需求以及潛在需求是存在的，就看什么時候啟動了。從歷年的情況來看，三、四月份都是工程施工的大好時機，屬于需求的“旺季”，隨著終端采購進入高潮期，市場將快速升溫。而且，我們前面多次提到中間需求，隨著銷售價格的快速上漲，中間需求的爆發(fā)已經(jīng)有所體現(xiàn)。在不少倉庫可以看到，貨還沒有走掉，而貨主卻數(shù)次變更，充分說明中間需求已經(jīng)激發(fā)出來。

    市場漸漸活躍起來，而隨著上游原材料的上漲，鋼廠的動作也頻繁起來，不少鋼廠大幅上調(diào)出廠價格，有的鋼廠甚至短期內(nèi)數(shù)次調(diào)價，與市場相互推動。隨著需求的不斷釋放，需求將會成為后期行情拉動的主力，而國際鐵礦價格談判也有可能成為推動行情發(fā)展的另一個動力。

    對于后市，我們可以保持樂觀預期，但對于其間的波動，也要做好充分的準備。由于市場上積聚的資源多是年前就訂好的，成本相對較低，在價格快速上漲后形成了較豐厚的獲利空間，此時部分商家有可能會銷售套現(xiàn)，從而影響行情的發(fā)展。要認識到，這種波動調(diào)整只是一個小插曲，并不能對整體走勢產(chǎn)生多大的影響，更不可能改變上漲的趨勢。[文]西本新干線工作室  木易

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