觀點爭鳴

[觀點]變化

2006年02月10日08:42   來源：西本資訊
摘要：

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    說到節(jié)后上海的天氣，陽光那個燦爛呀，總讓人有去曬曬太陽的沖動；可真要置身藍(lán)天下卻需要更多的勇氣——呼嘯的寒風(fēng)和較低的氣溫對任何人都是真實的考驗。不禁聯(lián)想起節(jié)后滬上的建筑鋼市，怎么看都與時下的天氣有點類似。

    有人說，這段時間，上海建筑鋼市場上演了典型的“過山車”行情。的確，從無量下跌到拉漲迎新春，再到缺少成交趁亂空跌，不讓人跌掉幾副眼鏡怎么也說不過去。探討發(fā)生這種現(xiàn)象的原因，有人說是“庫存急劇增加”，也有人說是“成交極其清淡”；還有人說是部分商家“資金短缺”；更有人預(yù)測“元月份鋼產(chǎn)量再創(chuàng)新高”……都在這個行業(yè)摸爬滾打過一陣子，不說百煉成鋼也多少有些修行。不用懷疑，每種分析都有它的道理。但有意思的是，熱鬧了個把月，很少有人仔細(xì)尋思一番，以上“原因”僅僅是在2006年才出現(xiàn)的嗎？筆者以為不是。而且，在需求還沒有真正啟動之前，就斷定沒有多少需求，這就不能不讓人懷疑——很多在坊間流傳的信息是為了讓人變得更糊涂。

    如同節(jié)前的“拉漲”一樣，當(dāng)前的市場基本可以定性為“空跌”，因為二者有著明明白白的共同點——沒有成交來驗證。

    歷來都是由供需決定價格，在沒有需求或者需求很少的時候，即使不夸大供給，價格也很難漲起來。至于接下來需求會如何，沒有人能說得清楚。就拿上海市場來說，綜合各版本的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，當(dāng)前建筑鋼的庫存量約在三十萬到五十萬噸，而在正常情況下，上海地區(qū)的月銷售量也能達到數(shù)十萬噸。除非經(jīng)銷商不銷售，除非用戶不采購，否則，市場價格還是會在合理范圍內(nèi)找尋平衡點。更重要的是，繼續(xù)向下的可能性不大。

    當(dāng)前，正是尋找平衡點的茫然期。

    但縱觀節(jié)前節(jié)后全國各地市場，均沒有發(fā)生類似于上海市場這樣“波瀾壯闊”的“行情”，為什么單單上海市場會有如此有趣的現(xiàn)象？說來說去，還得回到遠(yuǎn)期電子盤上。按理說，遠(yuǎn)期合約是用來規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險的，在有終端用戶的情況下，它可以指導(dǎo)遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格，實質(zhì)上卻與現(xiàn)貨有著根本不同。但還是有人用期貨的思維來指導(dǎo)現(xiàn)貨的經(jīng)營，試圖用操作電子盤的手法來運作現(xiàn)貨。試問，當(dāng)螺紋鋼遠(yuǎn)期合約從接近于現(xiàn)貨價格的不到2800元/噸，被拉到2900元/噸左右，數(shù)十萬噸的持倉量，有多少人早就開始“功成名就”激流勇退？怎么可能僅僅是因為誰都已經(jīng)預(yù)料得到的庫存量增加，才出現(xiàn)恐慌性拋售？當(dāng)然，如果在現(xiàn)貨市場也來一番類似的做法，恐怕任何大戶都沒有這個能力。但奇怪的是，在一般人看來，現(xiàn)貨市場就是實實在在演繹著類似的“行情”。也正因為如此，最近市場的上漲和下跌就多少有點演戲的味道了。

    當(dāng)前，并未結(jié)束的這場戲確實很精彩。

    如果說還有缺陷的話，那就是上演的時間還不夠長。

    在電子盤中不懈地上拉下打，終究會有所得失。而在當(dāng)前漸漸透明的價格信息下，在不斷規(guī)范的現(xiàn)貨市場中，也試圖那樣上竄下跳，就有點不嚴(yán)肅了。一句話：機會并不是常有的，還能指望下一次嗎？[文]西本新干線工作室 希瑪拉亞峰

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