觀點爭鳴

[觀點]建筑鋼市，向左走，向右走？

2005年11月28日08:29   來源：西本資訊
摘要：


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    又是新的一周，本周是11月份的終結，更是12月份的開始。回首略顯無奈的11月鋼市，再數數今年剩下的日子，即將步入的12月份無疑被寄予了更多的期望。

    雖然市場盼望鋼價上漲，但鋼價能否上漲，或者說能否一帆風順地上漲仍需仔細琢磨一番。

    我們知道，左右產品價格的因素很多，比如原材料成本，比如資金狀況，比如市場操縱；但從長遠來看，決定價格的因素就是供給和需求的關系。按照經濟學的原理，供需不平衡時，產品的價格不等同與價值。具體到鋼材，前期有5500元/噸的熱卷不足為奇，現在熱卷回落到2900元/噸讓人嘆為觀止就是很好的例子。從相關消息面上看，現在談鋼材價格是否會暴漲顯得有些不理智，探討一下在當前狀況下，供大于求的事實有沒有改變的跡象卻很有必要。

    說到供給，不妨回顧一下10月和11月螺紋鋼的價格走勢。以西本新干線統計的上海市場16-25mm主流二級鋼筋報價為例，在“十一”節(jié)后兩天，沖高3030元/噸的高位后一路下滑；到10月21日，下探至2840元/噸；隨后，在消息面的刺激下逐步反彈，10月31日，回升至2900元/噸。11月1日-3日，報價繼續(xù)沖至11月25日前最高點2940元/噸；然后迅速回落，在長達三個星期的交易中，價格始終在2860-2880元/噸的區(qū)間徘徊?？陀^地說，10月份建筑鋼的平均成交價格要高于11月份，雖然廠方一直叫苦不迭，但在這個價位下鋼廠還是有生存空間的——至少10月份的鋼產量可以說明，至少1-10月份鋼鐵行業(yè)利潤同比增長11.2%也可以說明。

    進入11月份，鋼廠的壓力顯著增大：一是鋼價已經持續(xù)低迷較長時間，二是所謂“救市”被證明是弊多利少；三是有國內鋼市風向標之稱的寶鋼大幅降價。更有某些跡象表明，政府更傾向于用市場手段解決當前鋼鐵行業(yè)存在的問題。這些因素將迫使鋼廠順勢思變，思變則通，有舍才有得。問題是，即使鋼廠的觀念逐漸轉變過來，還需要一個過程；市場消化產成品，也需要時間。所以，可以預期短時間內供給不會出現明顯的變化。

    再看需求。十一國慶節(jié)后階段性需求還是強勁的，據西本新干線統計的20個倉庫16-25mm二級鋼筋庫存數據顯示，在節(jié)后不到一個星期內，庫存從最高峰的14萬余噸銳減至不到10萬噸，減幅達到30%以上。而在隨后的一個多月里，庫存量始終徘徊在9-10萬噸之間，顯示需求比較溫和。也就是說，從10月到11月，需求有減少的跡象；但絕對需求量仍然可觀——造成了供需的暫時平衡。

    暫不管去年同期上海建材庫存的數據，且不論市場連續(xù)三周的盤整是否筑底成功，只談一個細節(jié)：上周，某公司對鋼筋的降價舉動，雖然有點出人意料，但實際取得的效果也許可以用“曇花一現”來形容，能否從中看出這個市場并不像我們想象的那么堅強？當然，近期，市場也出現了許多新的現象，如部分規(guī)格鋼筋緊缺，如高線價格相對穩(wěn)定；如三級鋼與二級鋼的差價明顯擴大。在供給正常，需求持續(xù)，資金充裕的前提下，這些現象也有可能影響二級鋼筋后期的方向。

    因此，對于后期走勢，筆者以為，建筑鋼市有可能出現這種現象：在成本壓力下，某些鋼廠某些鋼材品種產量有節(jié)制地減少；在宏觀政策和天氣影響下，需求量季節(jié)性地萎縮。這些現象將導致鋼材價格有一定的波動，具體地說，如果11月份的建材產量真的以較明顯的幅度下降，價格回歸可以期待；否則，繼續(xù)盤整不可避免。[文]夏口的鋼

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