觀點爭鳴

[觀點]都是產(chǎn)量惹的禍

2005年09月19日16:59   來源：西本資訊
摘要：

    上周，全國各地市場建筑鋼材價格普遍處于下跌通道，大跌不言底，在悲觀氣氛籠罩著市場的情況下，怎樣看待這輪下跌？本周走勢又將如何？不妨從一些角度稍加分析。

    宏觀面上，據(jù)專家分析，在我國，本輪經(jīng)濟增長主要是被投資拉動的，而投資的主要方向是重工業(yè)。以往投資中土建一般會占到整個投資的三分之二以上，重工業(yè)項目設(shè)備比重要大一些，從近三年平均看，土建部分已經(jīng)下降到60％。而從投資的時間序列看，首先是進行土建投資，然后才進行設(shè)備安裝等。土建投資中最大的需求無疑是建筑材料，目前，土建階段已經(jīng)過去，盡管八月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資比去年同期增長27.4%，但對建筑材料（包括建筑鋼材）的需求并沒有同步的增長。不幸的是，建筑鋼材產(chǎn)量增長的幅度卻是同步的。

    更為重要的是，近期高層再次表態(tài)：固定資產(chǎn)投資規(guī)模偏大、投資結(jié)構(gòu)不合理在這次宏觀調(diào)控中還沒有得到有效改善。宏觀調(diào)控的當務(wù)之急就是真正要把投資熱降下來，尤其是把新開項目盡可能地壓縮。（詳見9月17日舉行的“第二屆中國經(jīng)濟形勢報告會”上，全國人大常委會副委員長成思危講話。）

    另外，在固定資產(chǎn)投資中，一些鋼廠的改建擴能不容輕視。據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計，當前在建的鋼鐵產(chǎn)能仍有1.5億噸，約是目前產(chǎn)能的50％。很明顯，鋼廠前期的胃口不錯，邊生產(chǎn)邊自行消化（其中建筑鋼材的用量也可觀）。等到新增產(chǎn)能逐漸投產(chǎn)后，矛盾就出來了——鋼廠吃不下了，眼巴巴就希望別人能多吃點。這大概也是近期熱軋板卷和中厚板價格“崩潰”的原因之一。

    還有一個數(shù)據(jù)值得注意。8月份全國的鋼筋產(chǎn)量是606.17萬噸，其中江蘇（96.18萬噸）河北（72.09萬噸）、山東（62.10萬噸）位居前三甲，占據(jù)全國產(chǎn)量的38%。翻開中國地圖，就會發(fā)現(xiàn)這三個省份地域上是緊密相連的，指望產(chǎn)能在當?shù)鼗蚓徒隙ú豢赡?，（附近的北京和天津?月份也有近41萬噸的產(chǎn)量）唯一的出路是向其它地區(qū)銷售。上周，山東濟南的建筑鋼材價格在全國最低，16-25mm螺紋鋼3040元/噸，6.5mm高線3230元/噸；北京和天津市場也持續(xù)跌到3100元/噸上下。這就叫做近水樓臺先得月。

    廣州是北方建筑鋼材流入的重要地區(qū)之一。上周，廣州市場建筑用鋼最明顯的變化就是市場和本地鋼廠價格輪番下跌。廣鋼和韶鋼在市場降價和廠內(nèi)庫存雙重壓力下，9月16再次下調(diào)價格，這可能導致北方資源在廣州市場也難有所作為。商品總是向價格高的地區(qū)流動，在各地價格已經(jīng)比較接近的形勢下，流動無疑將會受阻，降價就成了唯一選擇。

    至于出口，同樣面臨兩個不利因素：一是國外鋼鐵巨頭的限產(chǎn)保價，二是我國不斷加大的貿(mào)易順差。
    可以說，這輪價格下滑已經(jīng)不是單純的恐慌性拋售，而是實實在在的產(chǎn)能過剩。此時再談成本就很無聊，因為廠家的產(chǎn)品生產(chǎn)出來后，只有銷售后才能實現(xiàn)其價值。而且成本是變化的，比如9月份的建筑鋼材成本肯定與八月份不一樣；成本只是決定后期市場供給情況的因素之一。

    本周即將進入9月下旬，綜觀各地市場，庫存壓力依然存在，這就是前期、包括現(xiàn)在各鋼廠產(chǎn)量放大造成的后果?？梢灶A(yù)見，短期內(nèi)市場以消化現(xiàn)有資源為主，逐漸向供需基本平衡過渡，市場價格是傳遞這種平衡的信號。
    換一個角度，價格下跌也是一件好事，那就是阻止后期產(chǎn)量的繼續(xù)盲目增長。[文]希瑪拉亞峰

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