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    市場在繼續(xù)著萎靡下調(diào)，人們關(guān)注的上海市場在迷茫之中價格繼續(xù)著下調(diào),但是筆者今日的視線，沒有被滬上12、14mm熱軋帶肋鋼筋價格低于16-25mm所吸引（今日12、14mm報價3110，奇怪的是16-25mm報價竟然停留在3120-3130），而是覺得另外一件事情更加值得深思、值得拿出來與大家一起探討。

    前期央行公布一組數(shù)據(jù)，大意是說人民幣的M2（廣義貨幣供給量）開始出現(xiàn)了增加，一時之間，“貨幣政策寬松”、“貨幣供給量增加了”等等看似而非的說法開始滿天飛舞。筆者也了解，對于鋼鐵行業(yè)這個資本密集型的行業(yè)，貨幣政策與之有千絲萬縷的緊密聯(lián)系。但是，如果把M2的增加看作是資本條件利好，到的確是值得商榷的一件事情。

    筆者想申明的是：
    一、M2的增加，并非意味著國內(nèi)后期資金條件的好轉(zhuǎn)，二者不能劃等號。按照最原始的公式來看M2=M1+Ds+Dt（其中Ds表示在銀行的儲蓄存款，Dt表示在銀行的定期存款；M1則是現(xiàn)金與活期存款的和），這樣來看就再明白不過了，這些只是說明了存款在增加。國民經(jīng)濟體系中，存款增加意味著什么？那是投資減少、儲蓄增加的信號。他又說明了什么？說明的問題只有一點，投資收益出現(xiàn)了問題。大家也都該知道，銀行的生存利潤來源，無非是投資收益+借貸利率與存款利率差額。投資減少了，貸款不足了，存款增加了，筆者不禁想反問一下，錢是有了，可是得不到，何喜之有呢？
    持類似觀點的人，看來是沒有理解“寬貨幣、緊信貸”的真實含義。

    二、鋼鐵行業(yè)處于困境的開始，直接表現(xiàn)出來的就是投資收益率出現(xiàn)了問題。而最簡單的道理，資本流向一個行業(yè)的基礎(chǔ)條件，就是相對豐厚的投資回報和資金的安全。而現(xiàn)時狀況下，明顯感覺到有問題出現(xiàn)了，回報率也在明顯走低，試問：誰會貿(mào)然增加投入？

    問題擺出來，是要探究解決的。政策層面對建筑鋼材需求產(chǎn)生了不利、實質(zhì)的需求也在出現(xiàn)萎縮，種種情況之下，有人開始打“資金牌”。筆者擺出的上述兩個問題，應該就足以解釋事情的真相。

    跌勢之中，問題是要直面的，而不是隨便抓些救命稻草。

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