西本要聞
[庫存看鋼市] 暴跌過后 鋼價(jià)何去何從
2011年10月23日20:18 來源:西本資訊
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本周(10月17日—10月21日),西本——鋼材指數(shù)大幅下跌,周五收在4350元/噸,較上周五下跌170元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示,在此期間,國內(nèi)主要建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格全面大幅下跌,截止10月21日,全國44個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格二級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4396元/噸,較上周五下跌229元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在4430元/噸附近,一周下跌260元/噸;華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在4620元/噸,一周下跌270元/噸;華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4240元/噸一線,一周下跌260元/噸;西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4130元/噸一線,一周下跌370元/噸;華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4320元/噸,一周下跌260元/噸。?
現(xiàn)貨市場(chǎng)大幅下跌,期貨市場(chǎng)更是慘不忍睹,在周一至周四累計(jì)跌幅超過500元/噸,一度逼近3800元/噸的近兩年新低,周五小幅反彈。螺紋鋼主力RB1201合約最高價(jià)出現(xiàn)在周一的4325元/噸,最低價(jià)出現(xiàn)在周四的3838元/噸,周五收于3957元/噸,較上周五收盤價(jià)下跌357元/噸。周五RB1201合約持倉量為639122手,較上周五增倉92244手。本周RB1201合約累計(jì)成交量為8164782手,較上周大幅增長(zhǎng)172.54%。本周鋼材期貨跌勢(shì)可謂驚心動(dòng)魄,價(jià)格正式回到“三”字頭,創(chuàng)近兩年新低,周一單日增倉量高達(dá)21萬手、周四單日成交量高達(dá)233萬手,均創(chuàng)下鋼材期貨上市以來新高。值得注意的是,在距離交割月僅有兩個(gè)多月的時(shí)間,國內(nèi)期現(xiàn)價(jià)差高達(dá)400-500元/噸,這種價(jià)差也屬罕見。后兩個(gè)月期現(xiàn)價(jià)差逐步靠攏將會(huì)是必然趨勢(shì),期貨表現(xiàn)也必將會(huì)相對(duì)強(qiáng)于現(xiàn)貨表現(xiàn)。
節(jié)后國內(nèi)現(xiàn)貨、期貨出現(xiàn)罕見暴跌,那么下周市場(chǎng)走勢(shì)如何?鐵礦石、鋼坯價(jià)格會(huì)否持續(xù)走低?市場(chǎng)資金緊張局面會(huì)不會(huì)出現(xiàn)緩解?在進(jìn)入本期具體討論之前,首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。
一、螺紋鋼庫存總量分析
西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示,2011年10月21日,上海市場(chǎng)主要倉庫HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫存總量為321315噸,同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較10月14日減倉6070噸,減倉幅度1.85%;同期,主要倉庫HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫存總量為169892噸,同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較10月14日減倉8014噸,減倉幅度4.5%。綜合數(shù)據(jù),本期滬上螺紋鋼總體減倉14084噸,減倉幅度為2.79%。
二、分規(guī)格庫存量分析
從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看(如下表)(單位:噸)
從本次庫存統(tǒng)計(jì)情況來看,本周滬市二、三級(jí)螺紋鋼庫存量均出現(xiàn)較明顯下降,去庫存化正在進(jìn)行之中。其中二級(jí)鋼10mm、14mm、20mm、25mm、28mm規(guī)格減倉超過1000噸;三級(jí)鋼12mm、14mm、16mm、18mm、25mm規(guī)格減倉超過1000噸。
三、總結(jié)分析
鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示:滬市螺紋鋼庫存量出現(xiàn)下降,總量為49.12萬噸,較上周減少1.41萬噸;線材11.73萬噸,增加1.09萬噸;盤螺6.75萬噸,減少0.68萬噸。綜合來看,本期滬市建筑鋼材庫存規(guī)模為67.6萬噸,較上周末減少1萬噸。
本期滬市建筑鋼材庫存小幅下降,其中螺紋鋼、盤螺庫存下降較為明顯,線材庫存量則出現(xiàn)上升??v觀全國市場(chǎng),本期全國24主要市場(chǎng)螺紋鋼庫存量為603.61萬噸,減少18.38萬噸;線材庫存量為130.41萬噸,減少2.6萬噸。國內(nèi)建筑鋼材庫存國慶節(jié)后連續(xù)兩周下降,去庫存化進(jìn)程逐步推進(jìn)。相對(duì)來看,鋼廠庫存壓力比市場(chǎng)更加明顯,部分鋼廠為降低庫存已再度推出保值銷售等不得已的政策。
本周國內(nèi)市場(chǎng)出現(xiàn)罕見暴跌,現(xiàn)貨價(jià)格西部地區(qū)部分市場(chǎng)跌破4000元/噸,期貨價(jià)格更是直逼3800元/噸,跌幅之大、跌勢(shì)之猛令多數(shù)市場(chǎng)人士措手不及。淡水河谷主動(dòng)提出下調(diào)四季度礦價(jià)、鋼坯、進(jìn)口礦價(jià)暴跌,成為引導(dǎo)本周鋼價(jià)下跌的導(dǎo)火索。而歐債危機(jī)再度惡化,全球大宗商品普遍下跌,在市場(chǎng)引起恐慌行為,也加速了當(dāng)前價(jià)格的跌勢(shì)。
本周備受關(guān)注的三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺(tái),總體經(jīng)濟(jì)回落的態(tài)勢(shì)明顯。前三季度GDP同比增長(zhǎng)9.4%,其中一季度增長(zhǎng)9.7%,二季度增長(zhǎng)9.5%,三季度增長(zhǎng)9.1%,呈逐季回落的局面。1-9月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)24.9%,較1-8月回落0.1個(gè)百分點(diǎn),增速連續(xù)四個(gè)月回落;1-9月我國房地產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)32%,較1-8月回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。而鐵路投資更是加速回落,1-9月鐵路運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資同比下降19%,9月份單月同比下降40.6%。經(jīng)濟(jì)增速的放緩,鐵路、基建投資增速的大幅回落,對(duì)建筑鋼材需求已經(jīng)形成明顯影響。
而從產(chǎn)量來看,據(jù)統(tǒng)計(jì),1-9月份我國鋼筋和盤條產(chǎn)量分別為11271.5萬噸和9138.7萬噸,同比分別增長(zhǎng)18.7%和17.2%。其中9月份鋼筋和盤條日均產(chǎn)量分別為46萬噸和35.7萬噸,環(huán)比分別增長(zhǎng)5.58%和3.96%,雙雙創(chuàng)下歷史新高。需求出現(xiàn)萎縮而產(chǎn)量屢創(chuàng)新高,國內(nèi)市場(chǎng)供大于求的矛盾愈演愈烈。在當(dāng)前形勢(shì)下,鋼廠也許唯有適當(dāng)減產(chǎn),緩解供應(yīng)壓力,國內(nèi)鋼價(jià)才有止跌希望。
資金方面,據(jù)央行統(tǒng)計(jì),今年前三季度社會(huì)融資規(guī)模為9.8萬億元,比上年同期少1.26萬億元。前三季度我國GDP同比增速達(dá)9.4%,對(duì)應(yīng)的資金需求也明顯增加,而前三季度社會(huì)融資規(guī)模卻大幅下降11.39%,緊縮貨幣政策帶來的資金緊張影響可見一般。不過近期國家宏觀政策已經(jīng)出現(xiàn)局部松動(dòng)的跡象,市場(chǎng)資金利率也總體略有回落。據(jù)西本新干線監(jiān)測(cè),10月21日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為9.19‰,較10月14日回落5.26%。
而在周末期間,唐山鋼坯上演了“一日游”,周五下午大幅反彈110元/噸至3830元/噸,周六便打回原形,下跌110元/噸至3720元/噸,部分在周五入市抄底的商家只怕又得經(jīng)受考驗(yàn)。
綜合來看,本周國內(nèi)鋼價(jià)出現(xiàn)恐慌暴跌,至今商家心態(tài)仍然惴惴不安,下周市場(chǎng)盡管有短暫回穩(wěn)的可能,但市場(chǎng)要真正止跌,仍然需要更多利好的出現(xiàn)。
[文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來
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