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[庫存看鋼市] 庫存由降轉(zhuǎn)升 短期鋼價偏弱震蕩

2012年11月05日10:06   來源:西本資訊
摘要:隨著天氣轉(zhuǎn)冷、北方需求的減弱,近期國內(nèi)建筑鋼材庫存開始由降轉(zhuǎn)升,而鋼廠產(chǎn)能釋放明顯加快,國內(nèi)市場供應壓力將逐步顯現(xiàn)。不過宏觀層面的貨幣寬松、政策維穩(wěn)對市場將形成一定利好,鋼價也不具備大幅下跌的基礎(chǔ)。預計短期國內(nèi)鋼市將呈偏弱震蕩運行態(tài)勢。

西本新干線聲明:本文為西本新干線特邀分析文稿,作者授權(quán)西本新干線及其合作者刊登本作品,相關(guān)媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載本文請務(wù)必標明本文出處為西本新干線(www.96369.net)或其相關(guān)合作者。西本新干線登載本文出于傳遞更多信息之目的,并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風險自擔。非常感謝您對西本新干線的支持。

本周(10月26日—11月2日),西本——鋼材指數(shù)略有下跌,周五收在3870元/噸,較上周五下跌10元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,在此期間,國內(nèi)主要建筑鋼材市場價格小幅波動。截止11月2日,全國61個主要市場25mm規(guī)格二級螺紋鋼平均價格為3879元/噸,較上周五下跌6元/噸。華東區(qū)域杭州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3900元/噸,一周下跌30元/噸;華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在4090元/噸,一周下跌70元/噸;華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3740元/噸,一周上漲40元/噸;西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3990元/噸一線,一周下跌80元/噸;華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3850元/噸,一周持平。

現(xiàn)貨市場小幅波動,期貨市場先跌后漲,總體趨勢仍不明朗。螺紋鋼主力RB1305合約最高價出現(xiàn)在周一的3696元/噸,最低價出現(xiàn)在周三的3589元/噸,周五收于3676元/噸,較上周五收盤價下跌7元/噸。周五RB1305合約持倉量為947470手,較上周五增倉112792手。本周RB1305合約累計成交量為11519204手,較上周下降13.36%。近期各方面宏觀數(shù)據(jù)盡管有所好轉(zhuǎn),但股市仍持續(xù)下跌,反映出市場對于經(jīng)濟整體形勢仍不樂觀,鋼材期貨漲勢也難以延續(xù)。不過相對于其他商品,本周鋼材期貨表現(xiàn)仍相對偏強,在期現(xiàn)倒掛幅度較大的情況下,短期鋼材期貨仍存在較強的支撐。

本周現(xiàn)貨、期貨價格總體仍呈盤整走勢,那么下周走勢如何?10月制造業(yè)PMI、鋼鐵業(yè)PMI均大幅回升,對市場信心能否形成提振?10月中旬粗鋼日均產(chǎn)量重回200萬噸的關(guān)口,市場供應是否再度承壓?在進入本期具體討論之前,首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,2012年11月2日,上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為281565噸,同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較10月26日增倉21600噸,增倉幅度8.31%;同期,主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為154112噸,同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較10月26日增倉9600噸,增倉幅度6.64%。綜合數(shù)據(jù),本期滬上螺紋鋼總體增倉31200噸,增倉幅度為7.71%。

二、分規(guī)格庫存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看(如下表)(單位:噸)

三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示:滬市螺紋鋼庫存量大幅上升,總量為43.57萬噸,較上周增加3.12萬噸;線材8.55萬噸,減少0.23萬噸;盤螺4.69萬噸,減少0.25萬噸。綜合來看,本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為56.82萬噸,較上周增加2.66萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫存明顯上升,其中螺紋鋼庫存量大幅增加,線材、盤螺則小幅下降??v觀全國市場,本期全國24個主要市場螺紋鋼庫存量為496.87萬噸,增加2.16萬噸;線材庫存量為115.67萬噸,增加1.08萬噸。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看,本期全國綜合庫存總量為1253.19萬噸,減少10.26萬噸,降幅為0.81%。總體看來,本周全國鋼材總庫存仍小幅下降,不過各品種庫存變化有所分化,其中建筑鋼材庫存由降轉(zhuǎn)升,板材庫存繼續(xù)下降??梢婋S著進入11月份后全國氣溫的下降,對建筑鋼材需求形成了較明顯影響,全國建筑鋼材庫存開始轉(zhuǎn)入上升通道。

11月1日公布的PMI數(shù)據(jù)總體顯示經(jīng)濟進一步向好。10月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.2%,環(huán)比上升0.4個百分點,重回景氣區(qū)間;10月匯豐中國制造業(yè)PMI終值49.5,創(chuàng)8個月新高,預覽值49.1。10月份鋼鐵行業(yè)PMI為52.7%,環(huán)比上升9.2個百分點,自今年4月份以來首次重回50%的榮枯線以上。PMI數(shù)據(jù)表明我國制造業(yè)正在逐步復蘇,經(jīng)濟企穩(wěn)回暖。前期國家適時推出加強基建、穩(wěn)定外貿(mào)、擴大消費等多項政策措施對經(jīng)濟的回暖起到重要作用,四季度我國經(jīng)濟有望環(huán)比溫和復蘇。

央行11月2日發(fā)布2012年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告。報告指出,將繼續(xù)把穩(wěn)增長放在更加重要的位置,將繼續(xù)根據(jù)國際收支和流動性供需形勢,綜合運用逆回購、正回購、央行票據(jù)、存款準備金率等各種流動性管理工具組合,調(diào)節(jié)好銀行體系流動性。這表明央行在國內(nèi)經(jīng)濟已現(xiàn)回暖跡象之際仍在關(guān)注經(jīng)濟下行風險,四季度央行貨幣政策仍將穩(wěn)中偏松。據(jù)西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù),10月30日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為4.76‰,較9月底下降8.11%。據(jù)統(tǒng)計,11月、12月央票到期量分別為1020億元和1180億元,為年內(nèi)第三和第四高,遠超此前6個月的單月到期量,且考慮到財政存款在11月會部分提前釋放,同時外匯占款增量在四季度的回升趨勢也有望保持,預計11月份市場資金面將進一步趨于寬松。

10月份鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)中的分項生產(chǎn)指數(shù)達到期57.1%,環(huán)比大幅上升17.4個百分點,反映出鋼廠生產(chǎn)已明顯加快。而中鋼協(xié)統(tǒng)計的10月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量達到199.92萬噸,環(huán)比增長4.33%,已經(jīng)接近6月份時候的水平,鋼廠增產(chǎn)的沖動強烈。隨著鋼廠產(chǎn)能釋放的加快,鋼廠庫存也再度出現(xiàn)上升,10月中旬末重點大中型企業(yè)鋼材庫存為1103.54萬噸,旬環(huán)比增長2.46%。而從發(fā)改委數(shù)據(jù)來看,1-9月份重點鋼鐵企業(yè)虧損55.3億元,其中9月份虧損23.8億元,前三季度鋼鐵企業(yè)運行相當困難。四季度如果鋼廠產(chǎn)能釋放過快,對鋼價又將形成壓制,鋼鐵企業(yè)盈利要出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)的可能性并不大。

綜合來看,隨著天氣轉(zhuǎn)冷、北方需求的減弱,近期國內(nèi)建筑鋼材庫存開始由降轉(zhuǎn)升,而鋼廠產(chǎn)能釋放明顯加快,國內(nèi)市場供應壓力將逐步顯現(xiàn)。不過宏觀層面的貨幣寬松、政策維穩(wěn)對市場將形成一定利好,鋼價也不具備大幅下跌的基礎(chǔ)。預計短期國內(nèi)鋼市將呈偏弱震蕩運行態(tài)勢。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來

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