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[庫存看鋼市] 鋼鐵PMI跌回至收縮區(qū)間 鋼價(jià)弱勢難改

2012年12月03日10:32   來源:西本資訊
摘要:在傳統(tǒng)消費(fèi)淡季終端需求萎縮較為明顯,加之年末還貸高峰的到來市場資金再度趨緊,國內(nèi)鋼市信心仍然不足。北方鋼廠在本地價(jià)格下跌,商家冬儲(chǔ)不積極的情況下,如何化解合同組織壓力將對(duì)后期市場走勢形成較大影響。預(yù)計(jì)短期國內(nèi)鋼價(jià)仍難改弱勢,繼續(xù)以震蕩筑底走勢為主。

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本周(11月26日—11月30日),西本——鋼材指數(shù)加速下跌,周五收在3640元/噸,較上周五下跌110元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,在此期間,國內(nèi)主要建筑鋼材市場價(jià)格全面下跌。截止11月30日,全國61個(gè)主要市場25mm規(guī)格二級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3727元/噸,較上周五下跌74元/噸。華東區(qū)域杭州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3580元/噸,一周暴跌200元/噸;華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3890元/噸,一周下跌80元/噸;華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3540元/噸,一周下跌80元/噸;西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3990元/噸一線,一周下跌10元/噸;華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3670元/噸,一周下跌70元/噸。

現(xiàn)貨市場大幅下跌,期貨市場也再下臺(tái)階。螺紋鋼主力RB1305合約最高價(jià)出現(xiàn)在周一的3567元/噸,最低價(jià)出現(xiàn)在周五的3464元/噸,周五收于3495元/噸,較上周五收盤價(jià)下跌76元/噸。周五RB1305合約持倉量為1352618手,較上周五增倉158398手。本周RB1305合約累計(jì)成交量為9128636手,較上周下降10.96%。鋼材期貨繼上周跌破3600元/噸的強(qiáng)支撐之后,本周3500元/噸的整數(shù)關(guān)口再度告破。考慮到當(dāng)前期現(xiàn)價(jià)差仍然較大,RB1301合約即將進(jìn)入交割月,期現(xiàn)價(jià)格將逐步靠攏,短期鋼材期貨價(jià)格進(jìn)一步下跌的空間已經(jīng)不大。

本周現(xiàn)貨、期貨價(jià)格均大幅下跌,那么下周走勢如何?11月制造業(yè)PMI連續(xù)三個(gè)月回升,但鋼鐵業(yè)PMI卻跌回至緊縮區(qū)間,鋼鐵業(yè)回暖是否仍相當(dāng)困難?華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠12月上旬出廠價(jià)格全面大幅下調(diào),對(duì)鋼價(jià)走勢會(huì)否形成進(jìn)一步利空?在進(jìn)入本期具體討論之前,首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,2012年11月30日,上海市場主要倉庫HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫存總量為275525噸,同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較11月23日增倉2920噸,增倉幅度1.07%;同期,主要倉庫HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫存總量為146612噸,同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較11月23日減倉890噸,減倉幅度0.60%。綜合數(shù)據(jù),本期滬上螺紋鋼總體增倉2030噸,增倉幅度為0.48%。

二、分規(guī)格庫存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看(如下表)(單位:噸)

三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示:滬市螺紋鋼庫存量小幅增加,總量為42.21萬噸,較上周增加0.2萬噸;線材7.42萬噸,減少0.01萬噸;盤螺5.25萬噸,增加0.2萬噸。綜合來看,本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為54.89萬噸,較上周增加0.4萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫存略有上升,市場到貨有所增加,市場需求卻持續(xù)低迷??v觀全國市場,本期全國24個(gè)主要市場螺紋鋼庫存量為502.41萬噸,增加9.99萬噸;線材庫存量為121.65萬噸,增加2.22萬噸。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看,本期全國綜合庫存總量為1216.26萬噸,增加2.96萬噸,增幅為0.24%??傮w看來,本周除熱軋庫存繼續(xù)下降之外,建筑鋼材、冷軋、中厚板庫存均出現(xiàn)不同程度上升,國內(nèi)市場消費(fèi)淡季特征進(jìn)一步顯現(xiàn)。

11月份制造業(yè)PMI為50.6%,環(huán)比10月份回升0.4個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)第三個(gè)月回升,并且連續(xù)第二個(gè)月站穩(wěn)在50%的榮枯線上方。表明我國制造業(yè)正在逐步復(fù)蘇,經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖的態(tài)勢進(jìn)一步確立。不過11月份鋼鐵行業(yè)PMI為49.2%,環(huán)比10月份回落3.5個(gè)百分點(diǎn),重新回落至50%的榮枯線以下,顯示出鋼鐵行業(yè)仍未擺脫行業(yè)低迷的困境,回暖之路仍存在較大不確定性。10月份國內(nèi)鋼鐵行業(yè)扭虧為盈,重點(diǎn)大中型企業(yè)盈利3.07億元,但1-10月份累計(jì)仍虧損52.23億元,虧損面達(dá)到38.75%。11月份國內(nèi)鋼價(jià)明顯下跌,但鐵礦石價(jià)格僅略有走低,焦炭、廢鋼價(jià)格則出現(xiàn)大幅上漲,鋼廠全年要扭虧的難度仍相當(dāng)大。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì),2012年11月中旬重點(diǎn)大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為163.28萬噸,旬環(huán)比下降0.3%;預(yù)估11月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為195.18萬噸,旬環(huán)比下降0.25%。11月中旬末重點(diǎn)大中型企業(yè)庫存量為1064.49萬噸,旬環(huán)比增長5.81%。11月中旬國內(nèi)鋼材、原料價(jià)格均呈穩(wěn)中有跌走勢,鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏總體和上旬變化不大。但重點(diǎn)大中型企業(yè)庫存量出現(xiàn)較明顯上升,顯示出鋼鐵企業(yè)合同組織壓力已有所加大。在目前生產(chǎn)已有一定利潤空間的情況下,鋼鐵企業(yè)為完成年度產(chǎn)出目標(biāo),年內(nèi)粗鋼產(chǎn)能釋放將進(jìn)一步加快將是大概率事件,國內(nèi)市場仍將面臨較大的資源供應(yīng)壓力。

12月1日,華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠出臺(tái)新一輪的價(jià)格政策,大幅降價(jià)、補(bǔ)差成為主流。其中沙鋼高線、螺紋下調(diào)200元/噸,盤螺下調(diào)250元/噸,對(duì)上期統(tǒng)一補(bǔ)貼200元/噸,承兌每月貼息20元/噸;中天線材下調(diào)180元/噸,螺紋下調(diào)160元/噸,盤螺下調(diào)150元/噸,對(duì)上期線材補(bǔ)100元/噸,螺紋補(bǔ)190元/噸,盤螺補(bǔ)110元/噸;永鋼線材、螺紋鋼下調(diào)150元/噸,盤螺下調(diào)250元/噸。在鋼廠價(jià)格調(diào)整之后,杭州市場商家為減少資源虧損,開始試探性上拉報(bào)價(jià),但持續(xù)性仍有待觀察。而華北地區(qū)北京市場價(jià)格在雙休日跌幅達(dá)60-80元/噸,顯示市場信心仍普遍不足。

綜合來看,在傳統(tǒng)消費(fèi)淡季終端需求萎縮較為明顯,加之年末還貸高峰的到來市場資金再度趨緊,國內(nèi)鋼市信心仍然不足。北方鋼廠在本地價(jià)格下跌,商家冬儲(chǔ)不積極的情況下,如何化解合同組織壓力將對(duì)后期市場走勢形成較大影響。預(yù)計(jì)短期國內(nèi)鋼價(jià)仍難改弱勢,繼續(xù)以震蕩筑底走勢為主。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來

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