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[庫存看鋼市] 穩(wěn)增長政策密集加碼 鋼價短期弱勢回穩(wěn)

2015年05月25日10:36   來源：西本資訊
摘要：近幾周國內(nèi)鋼材市場庫存降幅明顯趨緩，顯示出市場終端需求持續(xù)疲弱，庫存消化緩慢對鋼價走勢形成明顯壓制。不過隨著國家各項穩(wěn)增長政策不斷加碼并監(jiān)督落實，政策效應(yīng)對經(jīng)濟的提振作用將逐步實現(xiàn)，對國內(nèi)鋼市信心也將形成一定提振。預(yù)計國內(nèi)鋼價在刷新前期低點后，短期將弱勢回穩(wěn)整理。

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本周（5月15日-5月22日），西本——鋼材指數(shù)加速下跌，周五收在2380元/噸，較上周五下跌50元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)鋼價上半周大幅下跌，下半周有所企穩(wěn)。截止5月22日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為2449元/噸，較上周五下跌54元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在2430元/噸，一周持平；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在2660元/噸，一周下跌50元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2280元/噸，一周下跌30元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2460元/噸，一周下跌90元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2510元/噸，一周下跌50元/噸。

期貨方面，本周螺紋鋼期貨價格先跌后漲，整體受現(xiàn)貨走勢影響較為明顯，上半周繼續(xù)下跌，下半周出現(xiàn)反彈。最終周五螺紋鋼主力合約RB1510收盤價格為2351元/噸，較上周五收盤價下跌21元/噸。本周RB1510日均成交量為315萬噸，較前一周減少83萬手，周五收盤持倉量約為274萬手，比前一周減少14萬手。沙鋼降價及補差幅度不及預(yù)期，5月上旬粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)回落，下半周上海、杭州等市場價格止跌回穩(wěn)，對螺紋鋼期貨走勢形成一定支撐。不過國內(nèi)鋼市需求在傳統(tǒng)消費旺季整體表現(xiàn)令人失望，市場對于即將到來的消費淡季需求仍難抱希望，市場心態(tài)整體仍顯悲觀。預(yù)計短期鋼材期貨走勢仍將偏弱運行。

本周鋼材現(xiàn)貨、期貨繼續(xù)需求下跌，那么下周走勢如何？近期穩(wěn)增長政策密集加碼，國務(wù)院發(fā)文部署對重大政策措施落實情況開展重點督查，能否帶動市場需求好轉(zhuǎn)？5月上旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比回落，市場資源供應(yīng)量是否出現(xiàn)下降？在進入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。?

一、庫存總量分析?

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存總量為31.75萬噸，較前一周減少0.75萬噸；線材8.9萬噸，較前一周減少0.95萬噸；盤螺5.4萬噸，較前一周減少0.7萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為46.05萬噸，較前一周減少2.4萬噸。近期南北價差持續(xù)縮小，北方資源到貨量減少，江蘇地區(qū)部分鋼廠受檢修影響到貨量也出現(xiàn)下降。而需求方面本周環(huán)比略有改善，西本新干線監(jiān)測的滬終端線螺日均采購量較上周回升11.5%，整體庫存繼續(xù)呈下降態(tài)勢。

二、總結(jié)分析

縱觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為627.5萬噸，減少9.95萬噸，降幅為1.56%；線材庫存量為135.85萬噸，減少3.65萬噸，降幅為2.62%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1312.75萬噸，減少17.35萬噸，降幅為1.3%?？傮w來看，全國鋼材庫存量連續(xù)第十一周出現(xiàn)下降，累計降幅達到18. 59%，目前的市場庫存水平較去年同期下降10.29%?？傮w看本周全國鋼材庫存降幅繼續(xù)趨緩，房地產(chǎn)市場的低迷、以及南方地區(qū)出現(xiàn)大范圍的降雨天氣，使得終端需求表現(xiàn)持續(xù)疲弱，不少地區(qū)鋼材庫存量均出現(xiàn)回升，庫存消化的緩慢對鋼價走勢形成壓制。

自4月30日中央政治局會議明確要求高度重視經(jīng)濟下行壓力，加大定向調(diào)控力度后，5月政府一系列穩(wěn)增長措施多管齊下并明顯加碼。短短20天內(nèi)，國務(wù)院及國務(wù)院辦公廳先后出臺了11個重磅文件，涉及制造業(yè)、電子商務(wù)、醫(yī)療改革及地方債等多個方面。與此同時，各大部委也紛紛出臺相關(guān)政策助力穩(wěn)增長，如發(fā)改委批復(fù)逾4500億元基建項目投資、央行啟動年內(nèi)二次降息等。此外，國務(wù)院近日發(fā)出通知，部署對重大政策措施落實情況開展重點督查。通知明確這次督查的內(nèi)容和重點是：落實穩(wěn)增長政策措施，增加合理有效投資、擴大國內(nèi)消費需求、促進外貿(mào)穩(wěn)定增長、促進國有企業(yè)穩(wěn)增長和提質(zhì)增效、推進新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的情況等。隨著各項穩(wěn)增長政策的發(fā)力加碼并逐步落實，政策效應(yīng)對經(jīng)濟的提振作用將逐步顯現(xiàn)，對國內(nèi)鋼市需求及市場信心均將形成積極作用。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，5月上旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量176.82萬噸，旬環(huán)比下降1.23%；全國估算值為226.9萬噸，旬環(huán)比下降3.5%。5月上旬末，重點企業(yè)鋼材庫存量1587.25萬噸，旬環(huán)比增加90.98萬噸，增幅6.08%。重點企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量在經(jīng)過4月份連續(xù)三旬的回升之后，5月上旬再度回落，表明近期礦強鋼弱的局面已使得鋼企虧損幅度明顯加大，部分鋼廠減產(chǎn)、檢修出現(xiàn)增多。而5月中旬國家環(huán)保總局進駐河南安陽進行環(huán)保督查，安鋼、沙鋼永興等多家鋼廠均有生產(chǎn)線進行停產(chǎn)； 國家安監(jiān)總局近日對山東淄博的五家主要鋼鐵廠進行了突擊檢查，發(fā)現(xiàn)了較為嚴重的安全隱患，部分鋼企被要求勒令停產(chǎn)整頓和限期整改。顯示當(dāng)前鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏不僅受盈虧影響，環(huán)保以及安全突擊檢查對生產(chǎn)形成的影響也已成為新常態(tài)，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量同比負增長的局面仍將延續(xù)。

綜合來看，近幾周國內(nèi)鋼材市場庫存降幅明顯趨緩，顯示出市場終端需求持續(xù)疲弱，庫存消化緩慢對鋼價走勢形成明顯壓制。不過隨著國家各項穩(wěn)增長政策不斷加碼并監(jiān)督落實，政策效應(yīng)對經(jīng)濟的提振作用將逐步實現(xiàn)，對國內(nèi)鋼市信心也將形成一定提振。預(yù)計國內(nèi)鋼價在刷新前期低點后，短期將弱勢回穩(wěn)整理。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來

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