西本要聞
[庫存看鋼市] 投資增速持續(xù)下行 鋼價(jià)弱勢依然難改
2015年06月15日09:17 來源:西本資訊
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本周(6月5日-6月12日),西本——鋼材指數(shù)繼續(xù)下跌,周五收在2280元/噸,較上周五下跌30元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,本周國內(nèi)鋼價(jià)除個(gè)別市場受鋼廠限價(jià)略有反彈外,整體以下跌為主。截止6月12日,全國61個(gè)主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價(jià)格為2358元/噸,較上周五下跌33元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2370元/噸,一周下跌40元/噸;華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2550元/噸,一周持平;華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2240元/噸,一周下跌40元/噸;西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2360元/噸,一周下跌20元/噸;華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2450元/噸,一周下跌20元/噸。
期貨方面,本周螺紋鋼期貨在周一至周四窄幅整理,在周五出現(xiàn)大幅增倉下跌,并跌破2300元/ 噸關(guān)口。最終周五螺紋鋼主力合約RB1510收盤價(jià)格為2299元/噸,較上周五收盤價(jià)下跌42元/噸。本周RB1510日均成交量為276萬噸,較前一周減少19萬手,周五收盤持倉量約為276萬手,比前一周增加38萬手。近期現(xiàn)貨市場持續(xù)低迷,部分市場螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格已跌破2000元/噸關(guān)口,對于持續(xù)處于高升水狀態(tài)的期貨走勢形成明顯拖累,在周五市場出現(xiàn)罕見的單日增倉超過32萬手大幅下行,鋼廠套保盤入場的跡象較為明顯。短期鋼材期貨走勢依然面臨向現(xiàn)貨進(jìn)一步貼近的壓力。
本周鋼材現(xiàn)貨、期貨均全面下跌,那么下周走勢如何?1-5月投資增速繼續(xù)下行,市場需求是否依然難以好轉(zhuǎn)?5月份粗鋼與鋼材日均產(chǎn)量雙雙下降,后期供應(yīng)會否繼續(xù)下降?在進(jìn)入本期具體討論之前,首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。?
一、庫存總量分析?
鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示:滬市螺紋鋼庫存總量為31.85萬噸,較前一周增加1.45萬噸;線材7.65萬噸,較前一周減少0.57萬噸;盤螺3.55萬噸,較前一周減少0.55萬噸。綜合來看,本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為43.05萬噸,較前一周增加0.33萬噸。本周受雨水天氣及高考影響,工地采購持續(xù)低迷,西本新干線監(jiān)測的滬終端線螺日均采購量環(huán)比繼續(xù)回落1.47%,市場螺紋鋼庫存出現(xiàn)較明顯上升。
二、總結(jié)分析
縱觀全國市場,本期全國35個(gè)主要市場螺紋鋼庫存量為620.8萬噸,減少2.4萬噸,減幅為0.39%;線材庫存量為127.6萬噸,減少2.5萬噸,減幅為1.92%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看,本期全國綜合庫存總量為1281萬噸,減少8.4萬噸,減幅為0.65%。總體來看,全國鋼材庫存量連續(xù)第14周出現(xiàn)下降,累計(jì)降幅達(dá)到20.56%,目前的市場庫存水平較去年同期下降6.18%。自5月以來市場去庫存化速度明顯放緩,庫存相對于去年同期水平降幅也逐周減小,顯示下游需求持續(xù)疲弱,且至今尚未見改善跡象,國內(nèi)鋼價(jià)也將繼續(xù)承壓。
本周5月份各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)密集出臺,總體看經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較4月份略有改善,但企穩(wěn)的基礎(chǔ)并不牢固。而對國內(nèi)鋼市需求影響最大的投資增速則持續(xù)下行,1-5月固定資產(chǎn)投資同比增長11.4%,較1-4月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)2000 年5 月以來的新低。其中5月當(dāng)月同比增速微幅回升至10.0%,但依然偏低。三大類投資中,制造業(yè)和房地產(chǎn)增速微幅回升,基建增速仍在下滑。5月基建投資增速繼續(xù)下滑,從4 月的16.1%下滑至15.1%,創(chuàng)2013年底以來新低。5 月地產(chǎn)投資同比增速由4 月的0.5%小幅回升至2.7%,仍處低位。5月制造業(yè)投資增速10.2%,較4 月小幅反彈,但仍然偏低。而1-5月固定資產(chǎn)投資到位資金累計(jì)同比增速6.0%,較1-4月下滑0.5 個(gè)百分點(diǎn),比同期投資增速低5.4個(gè)百分點(diǎn)。投資資金來源增速持續(xù)回落,且低于同期投資增速,投資資金不足問題愈發(fā)凸顯,也是造成投資增速依然低迷的重要原因。從當(dāng)前形勢來看,產(chǎn)能過剩和融資成本高企仍將約束制造業(yè)投資擴(kuò)張,庫存偏高和人口紅利消失將制約地產(chǎn)投資改善,而基建投資則仍受制于資金來源,預(yù)計(jì)6月份固定資產(chǎn)投資增速仍將繼續(xù)下行,國內(nèi)鋼市需求也難以明顯改善。
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),1-5月我國粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為34017萬噸和45997萬噸,同比分別下降1.6%和增長2.2%;其中5月份我國粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為6995萬噸和9848萬噸,同比分別下降1.7%和增長2.1%。5月份粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量分別為225.65萬噸和317.68萬噸,較上月環(huán)比分別下降1.77%和1.15%。5月份全國粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量環(huán)比均出現(xiàn)下降,而鋼材出口量環(huán)比繼續(xù)上升,市場供應(yīng)出現(xiàn)明顯下降,但同期鋼廠庫存、社會庫存去化緩慢,顯示出國內(nèi)需求相當(dāng)疲弱。隨著虧損的加劇,6月份國內(nèi)鋼廠減產(chǎn)檢修進(jìn)一步集中,柳鋼、馬鋼、包鋼、天鋼等大型鋼廠高爐密集安排檢修,部分鋼廠則保高爐、停產(chǎn)線,同時(shí),國內(nèi)鋼廠限價(jià)范圍也進(jìn)一步擴(kuò)大,顯示當(dāng)前的成本已接近鋼廠能夠承受的底線,后期市場供應(yīng)的減少以及成本的堅(jiān)挺對鋼價(jià)走勢將形成一定支撐。
綜合來看,當(dāng)前固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)開發(fā)投資仍處于下行局面,而華東地區(qū)已進(jìn)入梅雨季節(jié),市場終端采購需求疲弱的局面依然難以改變。不過近期鋼廠減產(chǎn)及限價(jià)的范圍均明顯擴(kuò)大,后期供應(yīng)減少及成本支撐對鋼價(jià)走勢將形成一定利好。預(yù)計(jì)短期國內(nèi)鋼價(jià)仍將弱勢運(yùn)行,但價(jià)格進(jìn)一步下跌空間已經(jīng)不大。[文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來
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