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近期關(guān)于房地產(chǎn)行業(yè)的打壓政策，正在主導(dǎo)鋼價(jià)的走勢(shì)，從此次調(diào)控的措施來看，無論是二套房首付比例的提升、抑或是針對(duì)開發(fā)商“土地閑置、土地限制抵押”等具體措施，都可以看出政府對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控力度在加大，且從影響結(jié)果來看正逐漸顯現(xiàn)。

作為建筑鋼材的消費(fèi)大戶——房地產(chǎn)業(yè)遭此不利政策影響，導(dǎo)致建筑鋼材關(guān)聯(lián)市場(chǎng)擔(dān)憂預(yù)期增加，也就不難理解了。以鋼鐵期貨市場(chǎng)來看，主力合約1010受空方打壓，短期走勢(shì)繼續(xù)維持偏空思路操作。

而從另一方面——建筑鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)來看，從理性的角度思考，前期抄底的鋼貿(mào)流通商、終端用戶，近期都在消耗庫(kù)存資源，由此導(dǎo)致建筑鋼材市場(chǎng)中間、終端需求表現(xiàn)趨弱。在連續(xù)多日未有銷量的情況下，市場(chǎng)自然進(jìn)入無序惡性競(jìng)爭(zhēng)，大戶跌價(jià)小戶追跌，造成鋼貿(mào)流通商、終端用戶觀望情緒漸起，順帶也就減少了采購(gòu)計(jì)劃。

面對(duì)這樣的市場(chǎng)格局，我個(gè)人有幾點(diǎn)看法與大家分享。

其一是關(guān)于庫(kù)存。庫(kù)存應(yīng)該說，是個(gè)“歷史”遺留問題，我個(gè)人的理解是：只要信貸方面沒有出現(xiàn)大變化，高庫(kù)存論完全可以不去考慮。大家都知道，現(xiàn)在商家手里“不差錢”的態(tài)勢(shì)依舊，由此，庫(kù)存的增加自然也無可厚非。依照目前的態(tài)勢(shì)，寬松貨幣環(huán)境短期內(nèi)巨變可能性不大，因此沒必要過多的關(guān)注和擔(dān)心庫(kù)存帶來的壓力。

其二是關(guān)于世博效應(yīng)，上海世博館的開館很大程度上影響到建筑鋼材的銷量，大家都比較擔(dān)心上海地區(qū)建筑鋼材會(huì)加大周邊分流，最后造成周邊地區(qū)價(jià)格下滑。

不過我個(gè)人認(rèn)為世博恰恰是一個(gè)契機(jī)。根據(jù)詳細(xì)了解，上海世博期間，只要辦理相關(guān)手續(xù)的車輛、鐵路進(jìn)、出庫(kù)基本不受影響，船運(yùn)由于需要持A證和船上還必須安裝有定位系統(tǒng)才能辦理相關(guān)手續(xù)，所以世博期間船運(yùn)進(jìn)出庫(kù)將會(huì)受到一定的影響。還有一點(diǎn)要提醒的是上海多是海船運(yùn)輸，而蘇州及相關(guān)周邊都是內(nèi)河居多，所以這部分資源的分流在運(yùn)輸環(huán)節(jié)上將會(huì)削弱一部分影響，因此大家也不必恐慌。另外一點(diǎn)，由于世博期間車輛提貨肯定沒之前那么便捷，沒有辦理證件的車輛進(jìn)滬提貨則更加麻煩，一定程度上也會(huì)造成蘇州及周邊地區(qū)客戶怕時(shí)間太長(zhǎng)而放棄在上海提貨，這點(diǎn)也有利于周邊市場(chǎng)的整體銷售。

參考方面，我也特意關(guān)注了下奧運(yùn)期間北京、天津、上海的價(jià)格做參考數(shù)據(jù)（詳見圖），取值從2008年6月開始到10月底。從價(jià)格走勢(shì)上看奧運(yùn)期間天津并沒有受北京的影響，相反北京從6月份開始一直到10月10日前價(jià)格就一直高于天津市場(chǎng)，從側(cè)面上也能驗(yàn)證前面的分析。

其三是關(guān)注和分析一下相關(guān)終端需求。以下我分別調(diào)取房地產(chǎn)、汽車以及機(jī)械制造等主要需鋼行業(yè)現(xiàn)狀、以及相關(guān)數(shù)據(jù)。

1、房地產(chǎn)行業(yè)：2010年房地產(chǎn)開發(fā)投資增速有望超過15%

今年房地產(chǎn)建設(shè)規(guī)模不會(huì)下降，反而會(huì)有增大，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速有望超過15%。首先，房?jī)r(jià)過快上漲主要受供求矛盾影響，增加有效供給是解決這一問題的關(guān)鍵。因此，雖然近期國(guó)家加大了對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控力度，但重點(diǎn)是增加土地、住房供應(yīng)，在這一核心思想的指導(dǎo)下，未來房地產(chǎn)建設(shè)規(guī)模不會(huì)小。

其次，去年隨著房地產(chǎn)銷售的回暖，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速逐步回升，考慮到房屋建設(shè)的周期因素，今年房地產(chǎn)開發(fā)投資規(guī)模也將比去年大。

再次，國(guó)家加大了保障住房建設(shè)力度。根據(jù)政府工作報(bào)告部署，2010年中央財(cái)政擬安排保障性住房專項(xiàng)補(bǔ)助資金632 億元，比2009 年增加81 億元，建設(shè)保障性住房300 萬(wàn)套，各類棚戶區(qū)改造住房280 萬(wàn)套。

2、汽車行業(yè)：2010年的汽車用鋼總量約為3800萬(wàn)噸

2010年汽車工業(yè)保持較快發(fā)展的環(huán)境依然沒有改變，預(yù)計(jì)2010年中國(guó)汽車市場(chǎng)總體將保持16%左右的增福 ，產(chǎn)量超過1500萬(wàn)輛。

根據(jù)多個(gè)典型車型的用鋼量計(jì)算得出，乘用車平均用鋼量約為0.84噸，商用車約為5.17噸。 2010年的汽車用鋼總量約為3800萬(wàn)噸，其中板材約為2200萬(wàn)噸。整車制造用鋼約2900萬(wàn)噸，售后市場(chǎng)的零部件用鋼900萬(wàn)噸。

3、機(jī)械行業(yè)：2010年機(jī)械行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值增速在15%以上

2010年拉動(dòng)機(jī)械工業(yè)快速增長(zhǎng)的政策作用仍存在，如汽車消費(fèi)政策、農(nóng)機(jī)購(gòu)機(jī)補(bǔ)貼等，在國(guó)家一系列穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的宏觀措施以及促進(jìn)調(diào)整結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式政策的支撐下，預(yù)計(jì)2010年機(jī)械行業(yè)增長(zhǎng)走勢(shì)將呈前高后低之勢(shì)，上半年機(jī)械行業(yè)產(chǎn)值將接近6萬(wàn)億，全年工業(yè)總產(chǎn)值增速在15%以上；如果宏觀政策和市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)利好，超過20%也是可能的。

不過其對(duì)出口市場(chǎng)的看法則沒有這么樂觀。2010年機(jī)械工業(yè)出口仍然面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，出口預(yù)計(jì)增長(zhǎng)15%，出口額大約在2300億美元左右。由于2009年基數(shù)低，即使2010年實(shí)現(xiàn)15%的增長(zhǎng)，絕對(duì)量仍會(huì)低于2008年2425億美元的水平，大約在2200億美元左右。全年走勢(shì)是2月份高開，上半年處于平緩的上升態(tài)勢(shì)，三季度可能增幅為全年最高。

4、家電行業(yè)：家電業(yè)對(duì)鋼材的需求規(guī)模穩(wěn)定

2009年由于產(chǎn)量增幅下降加上減量設(shè)計(jì)，家電產(chǎn)品鋼材平均單耗與用鋼總量都有所下降。“十二五”期間家電業(yè)一方面將繼續(xù)堅(jiān)持國(guó)際化的發(fā)展方向，保持出口規(guī)模與國(guó)際市場(chǎng)份額；另一方面，“家電下鄉(xiāng)”政策的實(shí)施將繼續(xù)擴(kuò)大農(nóng)村家電市場(chǎng)，“以舊換新”政策與節(jié)能惠民政策將保持城市市場(chǎng)穩(wěn)定增長(zhǎng)。出口市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的規(guī)模決定了家電業(yè)對(duì)鋼材的需求規(guī)模穩(wěn)定。

5、造船行業(yè)：2010年我國(guó)造船用鋼需求量1700-1800萬(wàn)噸

2010和2011年是我國(guó)船舶企業(yè)手持船舶訂單集中交付期，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止2009年底，我國(guó)手持船舶訂單為18817萬(wàn)載重噸，其中2010年預(yù)計(jì)交工船舶5000-5500萬(wàn)載重噸。按《船舶規(guī)劃》提出的目標(biāo)，今后三年船舶工業(yè)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2011年造船完工量保持在5000萬(wàn)載重噸。

按2010和2011年每年年造船完工量5000-5500萬(wàn)載重噸測(cè)算，2010和 2011年每年的造船用鋼消耗量約為1700-1800萬(wàn)噸，仍將保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)，其中造船用鋼量約為1400萬(wàn)噸，船舶修理及改裝100萬(wàn)噸，海洋工程制造100萬(wàn)噸，船舶分段制造100萬(wàn)噸，船用配套設(shè)備100萬(wàn)噸。

6、集裝箱行業(yè)：2010年集裝箱鋼材用量約為245-330萬(wàn)噸

2010年國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境逐漸向好，集裝箱用鋼數(shù)量將呈恢復(fù)性反彈，用量約為245-330萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2010年上半年集裝箱市場(chǎng)需求較去年同期將有大幅回升，下半年隨著全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)回升，集裝箱市場(chǎng)信心和需求或?qū)⒗^續(xù)增加，但最終將取決于世界經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易的恢復(fù)情況，以及航運(yùn)市場(chǎng)的需求能否逐漸回升。

近期的市場(chǎng)調(diào)整應(yīng)該說是對(duì)前期過快上漲的一個(gè)合理修整。待調(diào)整后市場(chǎng)將繼續(xù)進(jìn)入上行階段，上漲的時(shí)間節(jié)點(diǎn)完全取決于期貨的上漲時(shí)間，以今天的期貨主力合約價(jià)格水平，基本已經(jīng)可以判定是底部，后期反彈的力度將會(huì)加大，屆時(shí)鋼價(jià)上漲的速度將同步跟進(jìn)或者放大。

其四是關(guān)于成本方面。以下是截止4月29日，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)原材料現(xiàn)貨價(jià)格：

原材料價(jià)格在經(jīng)過前期的沖高，現(xiàn)在的回落，目前已經(jīng)處于較低位。價(jià)格的下探主要是受需求減少的影響。另外上4月28日上午，中鋼協(xié)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)羅冰生“史無前例”地坦陳了中國(guó)在2010年鐵礦石談判中的不利局面，并表示，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)可以和三大礦山公司就鐵礦石問題進(jìn)行分別接觸。羅冰生的這一表態(tài)，意味著中鋼協(xié)已經(jīng)放棄了該機(jī)構(gòu)此前一直強(qiáng)調(diào)的“在中鋼協(xié)的組織協(xié)調(diào)下統(tǒng)一行動(dòng)”原則，這也基本宣告了2010年鐵礦石談判已經(jīng)結(jié)束。而今年的鐵礦石市場(chǎng)無疑將呈現(xiàn)兩個(gè)新的特征，一是今年二季度礦價(jià)的漲幅在90~100%，二是鐵礦石季度定價(jià)已經(jīng)成為事實(shí)。由此可以得出后期成本價(jià)格將處于高位。

最后，我個(gè)人總結(jié)認(rèn)為：基于4月底原材料價(jià)格、現(xiàn)貨價(jià)格、期貨價(jià)格都處于低位態(tài)勢(shì)的前提下，后市全線上漲的局面將不可避免。預(yù)測(cè)5月份蘇州地區(qū)一線鋼廠價(jià)格重心將保持在4700上下，時(shí)間節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)在上旬的可能性最大，但也不排除后延到中旬的可能性。上漲的條件已經(jīng)具備，那么上漲的動(dòng)力接下來需要密切關(guān)注期貨走勢(shì)，只要期貨上行必將帶動(dòng)現(xiàn)貨，連鎖反應(yīng)互相拉動(dòng)。[文]蘇州鋼冶/周矛