西本要聞

4月1日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2016年04月01日13:34   來源：西本資訊
摘要：雖然近期鋼材價格繼續(xù)保持升勢，但由于鋼廠復產速度低于預期，對于原料價格上漲形成一定阻力。近期不少品種的波動區(qū)間明顯增大，表明市場底氣仍顯不足。預計下周國內鋼坯、廢鋼、進口礦價格以小幅震蕩為主，煤焦市場有望小幅補漲。

本期觀點：鋼市復產緩慢 原料上漲乏力

時間：2016-4-5—2016-4-8

● 市場回顧——外礦廢鋼小幅震蕩，煤焦市場穩(wěn)中趨強；

● 成本分析——鋼價繼續(xù)震蕩上漲，鋼廠盈利空間擴大；

● 庫存分析——月底市場需求回暖，原料庫存穩(wěn)中略升；

● 事件數(shù)據——煤企虧損復產緩慢，河北淘汰焦炭產能；

● 綜合觀點——鋼廠復產依然緩慢，原料價格上漲乏力。

一、本周國內原料市場回顧

本周國內原料市場總體小幅震蕩，下半周成交有所好轉。其中，鋼坯、廢鋼現(xiàn)貨資源偏緊，價格小幅震蕩上漲；煤焦企業(yè)提價呼聲較高，少數(shù)鋼廠已接受漲價；鐵礦石資源供應量逐漸增多，對價格上漲形成阻力。

表1：國內主要原材料價格變動明細

本周國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：本周國內鋼坯市場圍繞2000元大關窄幅波動，下半周成交略好。截止本周五，唐山市場普碳方坯出廠價格升至2000元/噸，20MnSi方坯出廠價格2120元/噸，較上周五上漲40元/噸；江蘇地區(qū)20MnSi方坯出廠價格達到2100元/噸，上漲20元/噸。從需求情況看，目前唐山地區(qū)型材廠家開工率升至76%左右，較上周上升3%；帶鋼開工率維持在80%左右；螺紋鋼和線材開工率保持在40%左右。近期鋼坯市場仍處于盤整階段，考慮到庫存處于歷史低位，且終端需求也在緩慢恢復，廠商對于后市信心逐漸增強。預計下周國內市場鋼坯價格將小幅上漲。

鐵礦石：本周進口鐵礦石價格小幅調整，截止本周四，普氏62%粉礦價格降至54.1美元/噸（CFR），較上周四下跌1.4美元/噸。國產礦價格小幅波動，河北、安徽等主產區(qū)鐵精粉出廠價格保持在510-540元/噸，東北和中南局部地區(qū)補漲20-30元/噸。近期國外鐵礦石發(fā)貨量開始逐漸增加，而國內鋼廠高爐復產速度低于預期，對鐵礦石市場形成一定壓制。預計下周進口礦價格將繼續(xù)在54-60美元/噸之間震蕩運行。

煤焦：本周國內煉焦煤市場穩(wěn)中有漲，山東部分煤礦（如兗礦）1/3焦煤出廠價格率先上調10元/噸，山西焦煤集團也有提價意向，目前鋼廠多處于觀望狀態(tài)，價格暫時穩(wěn)定。進口煤炭小幅上漲，澳大利亞峰景主焦煤報價上漲1.5美元至88美元/噸（CFR），由于近期進口煤漲幅過快，成交有所轉淡。焦炭市場小幅上漲，河北部分鋼廠已接受焦企提價要求，漲幅20元/噸。目前，山西臨汾、河北唐山地區(qū)二級冶金焦出廠價格分別在510元/噸和730元/噸，不少廠家仍處于虧損邊緣，提價意向強烈。經過3月份大幅震蕩后，4月份市場對于鋼材這波漲勢將趨于認同，對于焦炭和煉焦煤來說將是利好消息。預計下周國內煤焦市場價格將穩(wěn)中有漲。

廢鋼：本周國內廢鋼市場震蕩上漲，沙鋼、馬鋼等華東主導鋼廠上半周拉漲50元，其它小電爐鋼廠采購價格也小幅跟漲。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格為1310-1350元/噸，邊角料價格為1420-1450元/噸，較上周末上漲50元/噸左右；河北市場重廢價格保持1200-1220元/噸（不帶票）。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格上漲30元至1210-1240元/噸。雖然近期鋼材價格繼續(xù)小幅震蕩上漲，但由于進口鐵礦石價格回落，使得部分鋼廠對于采購廢鋼再度趨于謹慎，市場漲勢放緩，預計下周市場以小幅波動為主。

二、國內主要鋼廠調價情況

表2：本周國內主要鋼廠原料采購價格調整情況

三、國內鋼廠成本和庫存變化

受礦價回落影響，本周國內鋼廠生產成本再度小幅下降。截止本周四，年產能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2209元/噸，較上周末下降34元/噸；年產能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2176元/噸，較上周末下降29元/噸；年產能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2109元/噸，較上周末下降21元/噸。本周鋼材市場總體小幅震蕩上漲。截止本周四，國內市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2397元/噸和2557元/噸，分別較上周末上漲31元/噸和22元/噸。對應20天前的原料成本，目前國內鋼廠螺紋鋼平均盈利150元/噸左右，熱卷盈利300元/噸左右。

表3：本周國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從庫存情況看（見表4），從庫存情況看（見表4），隨著鋼價繼續(xù)上行，月底部分鋼廠開始加大補庫力度，進口礦、焦炭、廢鋼庫存都略有上升，煤炭庫存相對穩(wěn)定。

表4：本周國內鋼廠（廠內）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

除煉焦煤走強外，本周黑色期貨總體震蕩偏弱。上半周多頭集中減倉、持倉量大減，下半周后多頭支撐顯現(xiàn)但主動上攻積極性仍較弱、部分延續(xù)減倉，空頭拋壓謹慎。預計下周市場仍以震蕩運行為主。

表5：本周主要鋼材和原料品種期貨價格變化

五、本周事件與數(shù)據分析

1、1-2月份全國煤炭開采和洗選業(yè)凈虧9.3億元，同比下降111.1%?！居^點】雖然近期市場價格有所上漲，但中小煤炭企業(yè)虧損依然嚴重，導致春節(jié)后復產緩慢。

2、河北啟動為期3年的焦化行業(yè)污染整治專項行動，今年將壓減焦炭產能600萬噸，并推進焦化行業(yè)污染物達標排放?！居^點】兩會前后，河北省提出鋼鐵產能控制在2億噸,2016年壓減煉鐵產能1000萬噸，如此推算，今年河北淘汰焦炭供給量將略大于減少的需求量，對于區(qū)域市場來說反而是利好。

六、綜合觀點

雖然近期鋼材價格繼續(xù)保持升勢，但由于鋼廠復產速度低于預期，對于原料價格上漲形成一定阻力。近期不少品種的波動區(qū)間明顯增大，表明市場底氣仍顯不足。預計下周國內鋼坯、廢鋼、進口礦價格以小幅震蕩為主，煤焦市場有望小幅補漲。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2016/4/1

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