庫(kù)存觀市

[庫(kù)存看鋼市]鋼價(jià)抗跌性與供需矛盾之爭(zhēng)

2010年03月08日07:57   來(lái)源:西本資訊
摘要:

    新干線編者注:本文為西本新干線特邀分析文稿,作者授權(quán)西本新干線及其合作者刊登本作品,相關(guān)媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載本文請(qǐng)務(wù)必標(biāo)明本文出處為西本新干線( www.96369.net )或其相關(guān)合作者。本文觀點(diǎn)純屬特邀作者個(gè)人意見(jiàn),與本網(wǎng)站立場(chǎng)無(wú)關(guān),據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。非常感謝您對(duì)西本新干線的支持。

    國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示,上周(3月1日——3月5日)滬市建筑鋼價(jià)疲弱下跌,截至3月5日西本鋼材指數(shù)下探至在3680一線,一周下跌40點(diǎn)。在此期間,全國(guó)主要建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)南北差異繼續(xù)體現(xiàn),截止3月5日,華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格仍舊停留在3870元/噸一線,一周持平;華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3860元/噸一線,上漲60元/噸。

    從現(xiàn)狀來(lái)看,華北市場(chǎng)在需求尚處疲弱階段出現(xiàn)的連續(xù)價(jià)格上漲,助推因素是明顯的;而華東區(qū)域飽受庫(kù)存壓力、需求表現(xiàn)疲弱之下,價(jià)格回落同時(shí),心有不甘仍舊表現(xiàn)明顯,復(fù)雜的價(jià)格運(yùn)行態(tài)勢(shì),正好說(shuō)明華東區(qū)域建筑鋼材市場(chǎng)運(yùn)行復(fù)雜現(xiàn)狀;而對(duì)于華南市場(chǎng)而言,上漲同樣受制于庫(kù)存壓力與階段性需求不足,目前態(tài)勢(shì)下,待需求發(fā)力,或者是各地商家共同的期待。首先,還是一起進(jìn)入本期庫(kù)存數(shù)據(jù)分析。

一、螺紋鋼庫(kù)存總量分析

    西本新干線監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示,2009年3月5日,上海市場(chǎng)主要倉(cāng)庫(kù)HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為635500噸,同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較2月26日增倉(cāng)21300噸,增倉(cāng)幅度3.47%;同期,主要倉(cāng)庫(kù)HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為345500噸,同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較2月26日減倉(cāng)7000噸,減倉(cāng)幅度1.99%。綜合數(shù)據(jù),本期滬上螺紋鋼總體增倉(cāng)14300噸,總體增倉(cāng)幅度為1.48%。西本新干線監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示,滬市螺紋鋼連續(xù)15周保持增倉(cāng)。

二、分規(guī)格庫(kù)存量分析

    從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來(lái)看(如下表)(單位:噸)

    截至3月5日,國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示,本期滬市建筑鋼材總庫(kù)存量數(shù)據(jù)變化情況如下。

    本期滬市建筑鋼材總庫(kù)存量數(shù)據(jù)中增加的規(guī)格是:HRB335牌號(hào)螺紋鋼28mm、12mm、20mm、25mm、10mm、14mm和16mm規(guī)格,增倉(cāng)幅度分別為6100噸、5000噸、4500噸、3900噸、1300噸、1300噸和600噸;HRB400牌號(hào)螺紋鋼22mm增倉(cāng)3500噸、14mm增倉(cāng)1500噸、12mm增倉(cāng)1100噸、16mm增倉(cāng)200噸。

    本期滬市建筑鋼材總庫(kù)存量數(shù)據(jù)中減加的規(guī)格是:HRB335牌號(hào)螺紋鋼22mm、18mm和32mm,減倉(cāng)幅度分別為800噸、300噸和300噸;HRB400牌號(hào)螺紋鋼20mm減倉(cāng)6700噸、25mm減倉(cāng)4900噸、18mm減倉(cāng)1000噸、32mm減倉(cāng)900噸、10mm減倉(cāng)700噸。

    綜合最近一期庫(kù)存數(shù)據(jù)變化情況來(lái)看,西本新干線首席評(píng)論員分析認(rèn)為,增倉(cāng)趨勢(shì)進(jìn)一步放緩的特征明顯,其中HRB400牌號(hào)部分規(guī)格大幅度減倉(cāng)值得引起關(guān)注。根據(jù)西本新干線首席評(píng)論員調(diào)查得到的情況,前期由于HRB400牌號(hào)螺紋鋼曾經(jīng)短缺,導(dǎo)致鄰近春節(jié)前至今增倉(cāng)庫(kù)存中,HRB400牌號(hào)占據(jù)了超過(guò)半數(shù)的量,而近期庫(kù)存統(tǒng)計(jì)顯示,HRB400牌號(hào)部分規(guī)格明顯有偏多嫌疑,因此商家采購(gòu)節(jié)奏放緩也在情理之中。而從主要增倉(cāng)規(guī)格來(lái)看,近期庫(kù)存量增加以小規(guī)格資源如10-14mm規(guī)格、以及前期相對(duì)短缺規(guī)格如16、20mm規(guī)格等為主,因此庫(kù)存資源繼續(xù)大幅度增倉(cāng)或?qū)⒂邢蕖?/P>

三、分產(chǎn)地類(lèi)別存量分析

    另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看,截至2010年2月26日,上海市場(chǎng)螺紋鋼資源庫(kù)存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如下:

    從西本新干線總結(jié)的產(chǎn)地?cái)?shù)據(jù)來(lái)看,本期庫(kù)存數(shù)據(jù)中總量超過(guò)萬(wàn)噸的產(chǎn)地?cái)?shù)量為26家,超萬(wàn)噸產(chǎn)地庫(kù)存累計(jì)829,000噸,較上期增加約36,000噸(上期25家過(guò)萬(wàn)噸產(chǎn)地累計(jì)793,000噸),另有14個(gè)產(chǎn)地資源庫(kù)存量超過(guò)5,000噸,累計(jì)94,000噸(上期12家產(chǎn)地累計(jì)90,000噸)。對(duì)比來(lái)看,本期庫(kù)存數(shù)據(jù)中超過(guò)5,000噸的產(chǎn)地?cái)?shù)量為40個(gè),總庫(kù)存量923,000噸(上期37家過(guò)5000噸產(chǎn)地累計(jì)庫(kù)存量883,000噸)。

    上述統(tǒng)計(jì)范圍中,屬于華東本地資源庫(kù)存規(guī)模為49.5 萬(wàn)噸(上期數(shù)據(jù)為46萬(wàn)噸),來(lái)自東北、華北區(qū)域產(chǎn)地的資源庫(kù)存規(guī)模為20.5萬(wàn)噸(上期數(shù)據(jù)為21.5萬(wàn)噸),來(lái)自山東區(qū)域產(chǎn)地庫(kù)存資源總量18.3萬(wàn)噸(上期數(shù)據(jù)為17.5萬(wàn)噸)。

    西本新干線監(jiān)測(cè)的滬市建筑鋼材庫(kù)存資源產(chǎn)地來(lái)源統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,本期庫(kù)存增加主導(dǎo)產(chǎn)地仍來(lái)自于華東本地,華北區(qū)域價(jià)格的高企,一定程度上或者也在緩解華東本地庫(kù)存矛盾,而另一個(gè)重點(diǎn)庫(kù)存來(lái)源地山東區(qū)域鋼廠,近期連續(xù)數(shù)據(jù)或者也在表明后期可持續(xù)增倉(cāng)的有限。

四、總結(jié)分析

    西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示:滬市螺紋鋼庫(kù)存量繼續(xù)增倉(cāng)至981,000噸,盤(pán)螺庫(kù)存量約為53,000噸,線材庫(kù)存量約為157,000噸。綜合來(lái)看,本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模約為119萬(wàn)噸。

    就時(shí)下的局勢(shì)而言,原本值得討論的東西并不多,庫(kù)存逐漸見(jiàn)頂,各方都在等待需求的到來(lái),而且按照各方的主要論調(diào)來(lái)看,似乎基本傾向于認(rèn)同“上漲承壓,下跌成本支撐”的概念。然而,經(jīng)過(guò)對(duì)近期、乃至今年市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研判之下,西本新干線特邀評(píng)論員羅貴平給出了他的觀點(diǎn),他認(rèn)為:

    2010年的建筑鋼材市場(chǎng)或者是不破不立,與其尷尬待漲、不肯減產(chǎn),不如選擇一個(gè)方向運(yùn)行,而后迫使市場(chǎng)囤積或者生產(chǎn)方趨于理智,避免因囤積泡沫需求導(dǎo)致廠家生產(chǎn)供給泡沫叢生。

    西本新干線特邀評(píng)論員羅貴平進(jìn)一步補(bǔ)充解釋道,以現(xiàn)在的市場(chǎng)格局而言,華東上海5月面臨世博,華南廣州面臨亞運(yùn),類(lèi)似活動(dòng)很大程度上必將影響需求的正常釋放。換言之,華東、華南主要區(qū)域市場(chǎng),如果在不足兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)不能釋放出足以消化庫(kù)存壓力的采購(gòu)需求,那么市場(chǎng)的供需矛盾將被然后推延,勢(shì)必影響更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的供需格局。

    如果市場(chǎng)在目前選擇破位下行,好處是多方面的。

    一來(lái),建筑鋼價(jià)破位下行有利于抑制鋼廠盲目釋放的產(chǎn)能。這一點(diǎn)從不斷高企的庫(kù)存壓力,不見(jiàn)限產(chǎn)減產(chǎn)的各主要鋼廠排產(chǎn)計(jì)劃,可以窺見(jiàn)。如果說(shuō)這種盲目的產(chǎn)能釋放從行政上根本得不到干預(yù)的話,那么運(yùn)用市場(chǎng)供需自身調(diào)劑功能,價(jià)格破位以促使鋼廠減產(chǎn)限產(chǎn),無(wú)疑是既科學(xué)、又實(shí)用的手段。

    二來(lái),占據(jù)鋼材總產(chǎn)量近四成的建筑鋼材價(jià)格破位下跌,對(duì)于不必要的鐵礦石需求抑制毫無(wú)疑問(wèn)是很好的砝碼。這樣的價(jià)格調(diào)整,既符合國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)利益長(zhǎng)期格局,又能整頓國(guó)內(nèi)產(chǎn)能釋放格局,沒(méi)有道理不被認(rèn)識(shí)到。

    第三點(diǎn),從中間流通環(huán)節(jié)而言,盲目囤積的虛擬需求泡沫,很大程度上擾亂了視聽(tīng),價(jià)格下行會(huì)使得“賭行情”一族受困現(xiàn)有庫(kù)存,從而抑制其持續(xù)增加庫(kù)存持有量的后續(xù)計(jì)劃。

    綜合而言,下跌雖然是不錯(cuò)的選擇,但是下跌傷害的是現(xiàn)有格局下廣大的流通商家,他們的“冬儲(chǔ)”囤貨毫無(wú)疑問(wèn)為鋼廠創(chuàng)收“多增了三五斗”,但是結(jié)果卻是把自己牢牢套入其中。因?yàn)?,后期市?chǎng)的方向之爭(zhēng),無(wú)疑就是這種抗跌性與實(shí)際供需矛盾之爭(zhēng)。[文]西本新干線特邀撰稿人 一家之言

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