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《國際金融報》記者采訪西本新干線高級研究員邱躍成

2016年11月23日08:38   來源:西本新干線
摘要:“考慮到當(dāng)前環(huán)保治理力度加強(qiáng)將抑制鋼企生產(chǎn),成本高位對鋼價支撐力度依然較強(qiáng),預(yù)計國內(nèi)鋼價繼續(xù)調(diào)整空間不大,短期或?qū)⒁云跽鹗幾邉轂橹?。”邱躍成說。

受大宗商品標(biāo)桿原油大漲帶動,國內(nèi)期貨市場11月22日接過上漲接力棒。午后,黑色系商品再度上演漲停潮,后漲幅有所收窄。另外,有色金屬、化工板塊商品也表現(xiàn)不俗,農(nóng)產(chǎn)品也多飄紅。

11月21日,國際油價大漲。當(dāng)日紐約商品交易所12月原油期貨到期交割日收漲1.80美元,漲幅3.9%,報每桶47.49美元,創(chuàng)10月28日以來收盤新高;紐約2017年1月原油期貨收漲1.88美元,漲幅4.1%,報每桶48.24美元;倫敦洲際交易所布倫特1月原油期貨收漲2.04美元,漲幅4.35%,報每桶48.90美元。

市場人士指出,OPEC(石油輸出國組織)本月底達(dá)成產(chǎn)量協(xié)議的預(yù)期升溫、重要非OPEC產(chǎn)油國俄羅斯明確表示支持減產(chǎn),這些因素均推動油價上漲。

限產(chǎn)預(yù)期推升油價

西南期貨分析師余永俊在接受《國際金融報》記者采訪時表示:“隔夜油價大漲主要因素還是OPEC限產(chǎn)會議預(yù)期樂觀。”

美元走勢也為原油上漲提供了條件。

FXTM富拓中國市場分析師鐘越指出:“受獲利回吐影響,11月21日美元結(jié)束十日漲勢進(jìn)入短線回調(diào)。本周四為美國感恩節(jié)假期,加上數(shù)據(jù)和消息稀少,本周匯市交易量將明顯下降?!?/p>

不過,鐘越指出,美聯(lián)儲12月加息預(yù)期仍強(qiáng)烈。CME美聯(lián)儲觀察工具顯示,美聯(lián)儲基金期貨價格暗示目前市場認(rèn)為該央行12月加息的概率為100%,繼續(xù)為美元提供支持。因此美元雖然回落,但上行趨勢依然完整。

余永俊也指出:“美元與原油在長期看呈較強(qiáng)的負(fù)相關(guān)性,但美元經(jīng)過一年多的大漲,其對原油等國際大宗商品的負(fù)面影響已被市場消化得差不多,美元因素邊際效應(yīng)在下降。短期原油價格更受OPEC會議進(jìn)程影響?!?/p>

投行高盛11月21日發(fā)布研報稱,基于OPEC達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議、穩(wěn)定油市的可能性,該行“策略性看漲”油價,并上調(diào)了2017年初的油價預(yù)估。高盛表示,假設(shè)OPEC同意將原油日產(chǎn)量下調(diào)至3300萬桶,且俄羅斯將凍結(jié)產(chǎn)量,預(yù)期在2017年上半年,美國原油(WTI)均價將上漲至每桶55美元。

高盛分析師Damien Courvalin在研究報告中稱,“鑒于有更大的信心認(rèn)為全球原油市場將在明年晚些時候最終能夠轉(zhuǎn)變成供不應(yīng)求,我們現(xiàn)在認(rèn)為低成本原油產(chǎn)商有強(qiáng)勁的理由實(shí)現(xiàn)迅速減產(chǎn),促使庫存水平正常化。”

此外,他表示,今年北半球或出現(xiàn)冷冬,對原油需求利多,但氣候因素不確定性較大,目前影響尚不明顯。

高盛除了看好原油外,對整個商品市場的前景也表示樂觀。高盛明確建議明年增持大宗商品,因其正進(jìn)入更加強(qiáng)勁的周期性環(huán)境當(dāng)中。這是四年多以來該行首次上調(diào)此類資產(chǎn)評級。

國內(nèi)看多氛圍濃厚

11月21日表現(xiàn)黯淡的黑色系商品在11月22日受商品市場做多氛圍影響迎來全面爆發(fā)。鐵礦石、熱卷、焦炭、螺紋鋼漲停,焦煤一度觸及漲停,動力煤漲超2%。

市場人士指出,煤、焦現(xiàn)貨基本面依然強(qiáng)勁,多地焦煤焦炭價格仍在繼續(xù)上漲,焦煤供應(yīng)缺口進(jìn)一步拉大,市場處于供弱需強(qiáng)格局,支撐煤焦價格走強(qiáng)。

西本新干線研究員邱躍成指出:“國內(nèi)鋼價在前兩周經(jīng)歷暴漲暴跌的過山車行情,前期累積的風(fēng)險泡沫逐步釋放,市場心態(tài)趨于謹(jǐn)慎。近期產(chǎn)鋼大省河北、河南、山西多家鋼鐵企業(yè)均受環(huán)保治理影響停產(chǎn)、限產(chǎn),后期國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量仍將呈下降趨勢,對鋼價整體走勢將形成一定提振。”

“考慮到當(dāng)前環(huán)保治理力度加強(qiáng)將抑制鋼企生產(chǎn),成本高位對鋼價支撐力度依然較強(qiáng),預(yù)計國內(nèi)鋼價繼續(xù)調(diào)整空間不大,短期或?qū)⒁云跽鹗幾邉轂橹鳌!鼻褴S成說。

此外,國內(nèi)寒潮來襲,也為農(nóng)產(chǎn)品等商品帶來利好。

美爾雅期貨分析師張翠萍告訴《國際金融報》記者,近日新一輪雨雪天氣再次席卷中北部十多個省份,對農(nóng)產(chǎn)品的影響主要體現(xiàn)在給交通運(yùn)輸帶來了極大的不便,短期造成產(chǎn)品部分地區(qū)供應(yīng)受限,尤其對主產(chǎn)區(qū)與銷區(qū)分開的品種。

張翠萍舉例稱,隨著雨雪天氣的到來,南北方玉米運(yùn)輸受阻,主銷區(qū)貨源供應(yīng)受限抬升玉米價格,農(nóng)民惜售情緒出現(xiàn),短期玉米期貨盤面受到支撐。不過,隨著天氣轉(zhuǎn)好,農(nóng)戶售糧進(jìn)度加快及龐大庫存壓制,不排除玉米價格回落的可能。

另一影響比較大的品種是雞蛋,由于流通不暢,短期內(nèi)雞蛋主銷區(qū)與主產(chǎn)區(qū)價格將出現(xiàn)一定程度的分化。

豆粕則是表現(xiàn)在油廠庫存的變化,目前油廠豆粕庫存偏低,加之春節(jié)備貨需求,即使天氣不利導(dǎo)致油廠豆粕短期不能大量外運(yùn)庫存回升,天氣轉(zhuǎn)好后下游提貨加快也會很快消化豆粕庫存,預(yù)計節(jié)前豆粕期現(xiàn)基差維持堅(jiān)挺的概率較大。

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