期貨分析
方正中期:螺紋鋼或破位下跌 防范恐慌性超跌后反彈
2017年03月27日10:20 來源:西本資訊
期貨:螺紋鋼1710周五夜盤承壓續(xù)跌,收3116(跌24),總增倉4萬余手,成交量降低。前十名資金流向:周五多頭部分集中增倉,持倉量增加,集中度增加;空頭部分集中增倉、部分減倉,持倉量增加,集中度小增。短期資金延續(xù)移倉換月,受貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性緊張預(yù)期較重影響,遠(yuǎn)月空頭延續(xù)主動(dòng)增倉打壓、多頭支撐顯現(xiàn)但仍較弱;近月貼水增大情況下部分多頭主動(dòng)減倉跟跌;短期或有破位下跌波動(dòng),注意3000-3100區(qū)多空資金主動(dòng)性,防范資金打壓恐慌性超跌后減倉反彈。
現(xiàn)貨:周末唐山鋼坯3050(跌120)成交極差,鐵礦石部分下調(diào)、焦炭維穩(wěn)。全國主要城市螺紋鋼主流下調(diào)、心態(tài)較弱,上海3660、北京3670。當(dāng)前鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率、粗鋼日均產(chǎn)量等仍較高,高利潤下供給壓力仍偏大、庫存相對(duì)高位;去產(chǎn)能預(yù)期下市場(chǎng)支撐較強(qiáng),鋼廠多維穩(wěn)挺價(jià)(河鋼、沙鋼螺紋鋼下旬報(bào)價(jià)維穩(wěn))。短期旺季需求增加對(duì)市場(chǎng)有支撐,但受陰雨天氣及月底資金偏緊影響,成交偏弱,市場(chǎng)被期貨帶動(dòng)影響加大。
宏觀及外盤因素:周小川:貨幣政策經(jīng)過多年QE,全球已到達(dá)周期尾部,意味著貨幣政策將不再寬松,收緊貨幣政策是漸進(jìn)的過程。工信部徐樂江批地條鋼:禍害無窮,貽害子孫。挖掘機(jī)銷量創(chuàng)新高,工程機(jī)械行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇。北京商住限購,教委夜推學(xué)區(qū)房劃片新政。醫(yī)保議案投票取消,特朗普稱將致力于稅改。美聯(lián)儲(chǔ)三號(hào)人物:經(jīng)濟(jì)接近目標(biāo),應(yīng)收緊貨幣政策。OPEC:建議將減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)六個(gè)月,5月再做決定。外盤:美股小跌,美元指數(shù)下跌,原油微漲,美銅小跌,黃金上漲,短期螺紋鋼鐵礦石或承壓下跌。
簡(jiǎn)要策略:螺紋鋼1710或破位下跌,注意3000-3100區(qū)多空資金主動(dòng)性,防范資金打壓恐慌性超跌后減倉反彈;波段操作:持空20%資金倉位,突破3130平倉,若3150-3200區(qū)承壓弱勢(shì)回落則做空,若2950-3050區(qū)支撐較強(qiáng)則平空做多。短線:持空20%資金倉位,突破3125平倉,若3130-3150區(qū)承壓弱勢(shì)回落則做空,若3000-3050區(qū)支撐較強(qiáng)則平空做多。
策略分析:短期期貨受資金市場(chǎng)流動(dòng)性緊張預(yù)期、庫存偏高、鋼廠利潤較大等影響承壓破位大跌,而期貨連續(xù)下跌后受貼水增大、后期深化去產(chǎn)能及旺季需求增多等因素影響,多頭低位支撐將增強(qiáng),注意資金移倉換月時(shí)期洗盤震蕩波動(dòng)將加大。操作上:壓力區(qū)高位承壓弱勢(shì)回落時(shí)做空,回調(diào)強(qiáng)支撐區(qū)企穩(wěn)后做多,注意關(guān)鍵區(qū)多空資金主動(dòng)性;期貨超跌后,需要補(bǔ)庫以及中長(zhǎng)線多單投資者可以擇機(jī)分批布局遠(yuǎn)月中長(zhǎng)線多單。
提示:國務(wù)院、央行、發(fā)改委、銀監(jiān)會(huì)高層對(duì)房地產(chǎn)密集表態(tài),引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w,嚴(yán)加防范地產(chǎn)泡沫。周小川:貨幣政策將強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)健中性”,繼續(xù)采取措施逐步去杠桿。季末前流動(dòng)性仍會(huì)以偏緊為主,但央行維持合理必要的流動(dòng)性態(tài)度不變。3月上旬,重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量168.8萬噸,環(huán)比降幅2.87%。截止3月上旬末,重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1412.74萬噸,環(huán)比增幅7.95%。中期協(xié)、中鋼協(xié)鋼鐵市場(chǎng)形勢(shì)座談會(huì):需警惕鋼鐵市場(chǎng)政策、庫存、出口等方面的風(fēng)險(xiǎn),不可盲目樂觀。
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