庫存觀市
[庫存看鋼市]建筑鋼價(jià)弱勢(shì)入“冬儲(chǔ)”
2009年12月14日07:39 來源:西本資訊
新干線編者注:本文為西本新干線特邀分析文稿,作者授權(quán)西本新干線及其合作者刊登本作品,相關(guān)媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載本文請(qǐng)務(wù)必標(biāo)明本文出處為西本新干線( www.96369.net )或其相關(guān)合作者。本文觀點(diǎn)純屬特邀作者個(gè)人意見,與本網(wǎng)站立場(chǎng)無關(guān),據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。非常感謝您對(duì)西本新干線的支持。
國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示,上周(12月7日——12月11日)滬市建筑鋼價(jià)繼續(xù)下挫,截至12月11日西本鋼材指數(shù)報(bào)在3550一線,較前一周同期下跌50點(diǎn),鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格盤整格局延續(xù)了3周。在此期間,全國主要建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格漲跌不一,總體呈現(xiàn)弱勢(shì)盤整格局。華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格先漲后跌,截止12月11日?qǐng)?bào)收于4000元/噸一線,較上周小幅度上漲了30元/噸;華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格持續(xù)下挫,截止12月11日?qǐng)?bào)在3590元/噸一線,較上周同期下跌了60元/噸。
綜合一周國內(nèi)主要建筑鋼材市場(chǎng)表現(xiàn)來看,華東區(qū)域市場(chǎng)連續(xù)兩周下跌,價(jià)格返回拉漲之前以下的水平,與3周前、乃止11月初期基本持平;反觀華南區(qū)域廣州市場(chǎng)表現(xiàn),弱勢(shì)上調(diào)后即出現(xiàn)回調(diào)趨勢(shì),價(jià)格弱勢(shì)由此可見一斑。華北價(jià)格弱勢(shì)輸在需求的弱化和產(chǎn)能不減,而華南的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn),氣候條件支持下的需求表現(xiàn)略強(qiáng)。那么本周市場(chǎng)將呈何種態(tài)勢(shì)運(yùn)行呢?上海建筑鋼材市場(chǎng)供需格局又發(fā)生了哪些變化呢?首先還是一起進(jìn)入本期庫存數(shù)據(jù)分析。
一、螺紋鋼庫存總量分析
西本新干線監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示,2009年12月11日,上海市場(chǎng)主要倉庫HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫存總量為412100噸,同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較12月4日增倉1000噸,增倉幅度0.24%;同期,主要倉庫HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫存總量為192000噸,同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較12月4日增倉6100噸,增倉幅度3.28%。綜合數(shù)據(jù),本期滬上螺紋鋼總體增倉7100噸,總體增倉幅度為1.19%,庫存總量再現(xiàn)明顯增倉趨勢(shì)。
二、分規(guī)格庫存量分析
從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看(如下表)(單位:噸)
截至12月11日,國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示,本期滬市建筑鋼材總庫存量數(shù)據(jù)變化情況如下:
本期滬市建筑鋼材總庫存量數(shù)據(jù)中增加的規(guī)格是:HRB335牌號(hào)螺紋鋼12mm、22mm、32mm、20mm和28mm規(guī)格增倉,幅度分別為1400噸、1200噸、500噸、400噸和300噸;HRB400牌號(hào)螺紋鋼25mm、28mm、18mm、16mm、32mm和22mm規(guī)格增倉,幅度分別為4300噸、2600噸、1700噸、1600噸、200噸和100噸。
本期滬市建筑鋼材總庫存量數(shù)據(jù)中減少的規(guī)格是:HRB335牌號(hào)螺紋鋼10mm、25mm、18mm、14mm和16mm,分別減倉1300噸、700噸、500噸、200噸和100噸;HRB400牌號(hào)螺紋鋼20mm、10mm、14mm和12mm規(guī)格,分別減倉2700噸、800噸、600噸和300噸。
綜合本期庫存變化具體情況來看,西本新干線特邀評(píng)論員分析后認(rèn)為,本期HRB335牌號(hào)螺紋鋼具體減倉規(guī)格雖然與上期在數(shù)量上一致,但是從絕對(duì)數(shù)量看,減倉力度明顯放緩,雖然HRB335牌號(hào)螺紋鋼增倉同樣力度不大,但是本期HRB400牌號(hào)螺紋鋼相對(duì)增倉放量,這是造成本期螺紋鋼庫存量繼續(xù)增倉的主要因素。而在具體規(guī)格方面,類似HRB335牌號(hào)10mm、14mm規(guī)格螺紋鋼繼續(xù)減倉,HRB400牌號(hào)10mm、14mm和12mm小規(guī)格螺紋鋼全面減倉,這將使得目前現(xiàn)貨市場(chǎng)不同規(guī)格繼續(xù)保持著較大價(jià)格差異。
三、分產(chǎn)地類別存量分析
另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看,截至2009年12月11日,上海市場(chǎng)螺紋鋼資源庫存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如下:
從產(chǎn)地?cái)?shù)據(jù)來看,本期庫存數(shù)據(jù)中總量超過萬噸的產(chǎn)地維持在16家,超萬噸產(chǎn)地庫存累計(jì)399,000噸,較上期略增3,000噸(上期16家過萬噸產(chǎn)地累計(jì)396,000噸),另有18個(gè)產(chǎn)地資源庫存量超過5,000噸,累計(jì)131,000噸(上期18家過萬噸產(chǎn)地累計(jì)130,000噸)。對(duì)比來看,本期庫存數(shù)據(jù)中超過5,000噸的產(chǎn)地?cái)?shù)量維持在34個(gè),總庫存量530,000噸(上期34家過5000噸產(chǎn)地累計(jì)庫存量526,000噸)。
上述統(tǒng)計(jì)范圍中,屬于華東本地資源庫存規(guī)模繼續(xù)減少至27.5萬噸(上期數(shù)據(jù)為28萬噸),來自東北、華北區(qū)域產(chǎn)地的資源庫存規(guī)模略增至13.8萬噸(上期數(shù)據(jù)為13.5萬噸),來自山東區(qū)域產(chǎn)地庫存資源總量9.3萬噸(上期數(shù)據(jù)為8.8萬噸)。
華東本區(qū)域資源抵滬略顯減倉,北方資源上周南下略有增加,山東區(qū)域主要鋼廠略加大了對(duì)華東市場(chǎng)的供給,這是導(dǎo)致上周庫存量增加的主要原因。
四、總結(jié)分析
西本新干線綜合庫存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示:滬市螺紋鋼庫存量略增倉至604,100噸,盤螺庫存量約為23,000噸,線材庫存量約為111,000噸。綜合來看,本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模略增加至約738,100噸。
上期分析中,西本新干線特邀評(píng)論員分析認(rèn)為“階段性的庫存盤整,不能改變接下來庫存總量逐漸攀升的態(tài)勢(shì),換言之,現(xiàn)階段的減倉或者說庫存橫盤整理,與資源抵滬周期關(guān)系密切”,這種擔(dān)心無疑是在隱射可能出現(xiàn)的北方資源南下隱患,因?yàn)閺奈鞅拘赂删€披露的持續(xù)性監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)來看,華北、東北區(qū)域資源抵滬至今尚未出現(xiàn)較大規(guī)模、密集抵達(dá)的狀況,周期性接下來體現(xiàn)在哪一個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn),十分重要。
單從西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)控的交易數(shù)據(jù)披露來看,上周滬市螺紋鋼綜合采購量處于穩(wěn)中略減的態(tài)勢(shì)。按照西本新干線資深特邀評(píng)論員的經(jīng)驗(yàn)分析來看,目前滬市的銷量狀況,并不是消費(fèi)旺季(或者說這個(gè)季節(jié))應(yīng)有的水平,總體銷量顯示出低迷,這一點(diǎn)讓人較為失望。因?yàn)榇饲暗氖袌?chǎng)預(yù)期,對(duì)這個(gè)季節(jié)還是相對(duì)看好的。如果類似的需求表現(xiàn)延續(xù)下去,建筑鋼材市場(chǎng)極有可能迎來一個(gè)冷清的“年內(nèi)需求旺季”。
然而,“冷清的消費(fèi)旺季”和一年一度的建筑鋼材“冬儲(chǔ)”之間,有著怎樣的關(guān)系呢?西本新干線特邀評(píng)論員分析認(rèn)為,還是需要辯證來看。
一方面,逐步走低的建筑鋼材現(xiàn)貨價(jià)格有利于刺激“現(xiàn)貨投機(jī)冬儲(chǔ)”,因?yàn)樵从阡撡Q(mào)流通環(huán)節(jié)的分散和龐大群體,“投機(jī)冬儲(chǔ)”是每年“緩解”和“掩蓋”產(chǎn)能問題的有效工具,如果在需求疲弱格局下生產(chǎn)企業(yè)延續(xù)價(jià)格強(qiáng)勢(shì),無疑是得不到好處的。畢竟現(xiàn)貨貿(mào)易商現(xiàn)如今的可選擇面在拓寬,并不一定要在一棵樹上吊死,近期華東兩個(gè)相關(guān)聯(lián)的主要建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)出廠價(jià)格“一漲一平”,雖然只有50塊錢的價(jià)格差,但是鋼廠得到代理商訂單響應(yīng)的區(qū)別,確實(shí)在是明顯。雖然這種現(xiàn)象極容易被掩蓋和忽視,但是這里提出來,確是想向更為廣泛的生產(chǎn)企業(yè)發(fā)出警示。
另一方面,在目前價(jià)格水平下,建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)廣泛受益是不爭的事實(shí),若價(jià)格水平被壓制到一個(gè)過低的水平,那么就要提示大家首先應(yīng)該關(guān)注:那些成本較高的調(diào)坯料軋材的小鋼廠是否會(huì)開始軋制“負(fù)工差”較大的產(chǎn)品;再進(jìn)一步,類似小鋼廠是否會(huì)因此而減產(chǎn)限產(chǎn);還進(jìn)一步,觀察其上游,方坯成交量是否會(huì)出現(xiàn)萎縮?一連串的問題如果都如約出現(xiàn),促使螺紋鋼產(chǎn)量下來了,那么來年市場(chǎng)價(jià)格向上的預(yù)期或許調(diào)高一籌。
總結(jié)來看,所謂建筑鋼材“冬儲(chǔ)”,也就是流通行業(yè)內(nèi)一波“賭行情”的具體表現(xiàn),這中間夾雜著建筑鋼材供需面信息不對(duì)稱現(xiàn)實(shí)下行業(yè)發(fā)展的一種扭曲。在鋼材期貨上市以后,參與“賭行情”的群體是否有興趣繼續(xù)選擇“現(xiàn)貨冬儲(chǔ)”,需要畫上一個(gè)大大的問號(hào)。與此同時(shí),作為鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)廣泛參與鋼材期貨后,是否有意削減產(chǎn)能,也需要畫上一個(gè)大大的問號(hào)。如此一來,矛盾還在往后推延,矛盾爆發(fā)的時(shí)間點(diǎn)、危害程度,還是個(gè)未知數(shù)。欣聞西本新干線全力推廣的“中國鋼鐵物流合作論壇”即將在滬舉行,類似以鋼鐵物流產(chǎn)業(yè)鏈通過IT交易平臺(tái)促使行業(yè)變革的模式是否能夠受到重視、引起關(guān)注,建議大家一起拭目以待。[文]西本新干線特約撰稿人 一家之言
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