每日分析
鋼市觀點:庫存高位回落 鋼價跌勢收窄
2018年03月19日14:00 來源:西本資訊
前兩周受庫存高企以及需求釋放不及預(yù)期等因素影響,本地建材價格連續(xù)回落,已接近商家的冬儲成本。隨著三月中下旬需求啟動逐步加快,成交情況較此前明顯改善,尤其庫存高位回落,市場心態(tài)逐步企穩(wěn),隨著后期大面積復(fù)工的需求釋放,庫存消化將加快,現(xiàn)貨價格有望進入上升通道。加上近期北方環(huán)保治理繼續(xù)加碼,采暖季受限產(chǎn)高爐復(fù)產(chǎn)時間推遲,對市場情緒有一定提振,商家對后市仍有較好預(yù)期。不過本周申城陰雨天氣集中,成交情況或受到影響,因此短期價格或?qū)⒁哉鹗幈P整為主。
根據(jù)國內(nèi)知名標(biāo)準(zhǔn)商品現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線——提供的最新監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示,在剛過去的一周內(nèi)(3.9-3.16),國內(nèi)鋼價震蕩走低,全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為4237元/噸,一周下跌54元/噸。
上周西本新干線主要區(qū)域鋼材價格變化如下:上海地區(qū)鋼材價格小幅松動,價格較上周末下跌10元/噸,截至3月16日報在3860元/噸;北京地區(qū)鋼材價格較上周震蕩走低10-20元/噸,截至3月16日報在3940-3970元/噸;廣州區(qū)域鋼材價格整體回落,截至3月16日報在4210-4240元/噸,價格累計跌幅為70-100元/噸。
期螺方面,上周期螺呈震蕩整理態(tài)勢,主力合約1805螺紋全周上漲22點,總成交量為1751萬手,持倉量減少18萬余手,為240萬手。上周螺紋主力合約在前期破位殺跌后橫盤整理,市場認為在小幅反彈后有望重回弱勢調(diào)整,且技術(shù)上中線空頭趨勢明顯,繼續(xù)空單參與。操作建議:空單繼續(xù)持有,盤中可繼續(xù)高位進空短線空單防守放在3800附近。
本周影響國內(nèi)建筑鋼材市場的因素,主要有以下幾個方面:
第一,庫存方面,截止至上周五,國內(nèi)主要市場螺紋鋼社會庫存量為1071.20萬噸,環(huán)比上周螺紋庫存下降9.1萬噸,結(jié)束連續(xù)11周庫存增漲,也是春節(jié)過后首周庫存下降。主要有三個方面因素,一是南方工地恢復(fù)較快,市場剛性需求得到增強,北方下游采購需求尚差;二是多數(shù)商家現(xiàn)貨庫存較大,以及對短期市場難把握,向鋼廠采購積極性降低。三是,近期華北地區(qū)霧霾天氣嚴(yán)重,唐山、天津等地鋼企高爐復(fù)產(chǎn)推遲到月底。據(jù)不完全統(tǒng)計,截止3月16日,上海鋼市螺紋鋼庫存量在53.6萬噸,較上周末增加0.6萬噸;杭州鋼市螺紋鋼庫存在77萬噸左右;南京鋼市螺紋鋼庫存量在31萬噸左右,較上周末減少1.1萬噸;南昌鋼市螺紋鋼庫存量在34萬噸左右,較上周末降庫約0.7萬噸。近期鋼材庫存偏高,鋼價處于震蕩調(diào)整過程中,前述延長采暖季或加碼停產(chǎn)消息,在一定程度上能夠緩沖高庫存對鋼價的負面沖擊。就在上周,鋼材庫存消化速度開始加快。據(jù)預(yù)計,3月底4月初鋼材需求將進一步釋放,鋼材價格將企穩(wěn)反彈。
第二,據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),1-2月份,全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長7.9%,增速比2017年全年提高0.7個百分點;全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長9.9%,增速比去年全年提高2.9個百分點;規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長7.2%,較2017年12月份加快1個百分點。主要用鋼行業(yè)中,通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、鐵路\船舶\航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)、計算機\通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)和電力\熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)分別同比增長9.1%、10.3%、4.9%、4.9%、9.4%、12.1%和13.1%。從總體情況看,下游用鋼行業(yè)繼續(xù)增長,鋼材需求保持穩(wěn)定。
第三,本周國內(nèi)焦炭價格穩(wěn)中有跌,鐵礦石價格震蕩小漲,鋼廠利潤變化不大。本周西本鋼材指數(shù)下跌50元/噸,同期成本指數(shù)下跌36元/噸,目前江蘇地區(qū)螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)平均毛利為1023元/噸。在環(huán)保限產(chǎn)發(fā)力的情況下,鋼廠高爐開工率維持低位,短期原料補庫空間有限,當(dāng)前港口無論是焦炭還是鐵礦石庫存均處于持續(xù)攀升局面,原料價格短期仍將承壓。整體看當(dāng)前成本對鋼價支撐作用仍較為有限。
綜合來看,時值三月中旬,下游需求加速啟動,成交情況較此前有明顯改善。與此同時,庫存數(shù)據(jù)出現(xiàn)拐點,供需結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變,市場心態(tài)逐步好轉(zhuǎn)。不過考慮到當(dāng)前庫存仍處高位,且本周申城陰雨天氣集中,成交情況難有放量,短期價格上行也有一定阻礙,因此筆者判斷,短期市場或以震蕩盤整為主。
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