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中金：通脹創(chuàng)新高 美聯(lián)儲或已無路可退

2022年06月11日17:04   來源：西本資訊
摘要：?我們認為，通脹創(chuàng)新高給美聯(lián)儲帶來重大挑戰(zhàn)，如果想要控制通脹，可能需要更激進的貨幣緊縮，而更緊的貨幣將加大經(jīng)濟下行壓力，增加經(jīng)濟衰退概率

中金公司研報指出，美國5月CPI同比增長8.6%，再創(chuàng)新高；核心CPI同比增長6%，亦高于預期。從分項看，幾乎所有重要項目都在漲價，顯示通脹內(nèi)生動能強勁，如果6月CPI按照當前的環(huán)比增速繼續(xù)上漲，那么通脹水平還將更高。

我們認為，通脹創(chuàng)新高給美聯(lián)儲帶來重大挑戰(zhàn)，如果想要控制通脹，可能需要更激進的貨幣緊縮，而更緊的貨幣將加大經(jīng)濟下行壓力，增加經(jīng)濟衰退概率。一種可能是美聯(lián)儲不得不以經(jīng)濟衰退（“硬著陸”）為代價換取物價穩(wěn)定，從而再現(xiàn)當年的“沃爾克時刻”。這也意味著海外資本市場調(diào)整未結(jié)束，股債雙殺仍是主旋律。

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