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中金：黃金短期震蕩風(fēng)險上升

2024年04月26日08:19   來源：西本資訊
摘要：中金大類資產(chǎn)的CPI預(yù)測模型顯示近期美國CPI受個別分項異常波動影響較大，通脹仍在下行通道之中。

中金研報表示，目前美債利率尚未明顯下行，黃金卻一度沖擊2400美元/盎司，模型殘差達到歷史最高水平，或表明短期黃金估值已經(jīng)偏高。中金認為后續(xù)若地緣政治風(fēng)險降溫，或投機資金獲利了結(jié)，黃金存在高位波動風(fēng)險。但從中長期角度看，中金認為黃金的上漲行情可能尚未結(jié)束。中金大類資產(chǎn)的CPI預(yù)測模型顯示近期美國CPI受個別分項異常波動影響較大，通脹仍在下行通道之中。

如果美國通脹如期改善，美聯(lián)儲開始降息，將帶動美債利率下行。黃金沒有真正與美債利率脫鉤，仍受到高利率壓制，利率下行或為黃金表現(xiàn)提供新的支持。從結(jié)構(gòu)性因素看，美國債務(wù)問題積重難返，地緣政治事件頻發(fā)，逆全球化與去美元化格局或進一步深化，或推動全球央行繼續(xù)增持黃金，為金價提供支撐。綜上所述，中金提示黃金短期波動風(fēng)險，但仍看好黃金中長期配置價值。

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