觀點(diǎn)爭鳴

興業(yè)研究宏觀：新一輪化債預(yù)計(jì)總規(guī)?；虺^4萬億元

2024年10月23日08:41   來源：西本資訊
摘要：若通過國債和地方債合計(jì)置換4萬億元至6萬億元，可降低廣義地方政府債務(wù)（包括地方債和城投有息債務(wù)）成本13-20bp

興業(yè)研究宏觀稱，新一輪化債的時(shí)間區(qū)間或?yàn)?024年末-2027年，置換方式可能通過發(fā)行國債或特別國債、運(yùn)用新增債券額度或結(jié)存額度發(fā)行地方債券的組合方式進(jìn)行，預(yù)計(jì)總規(guī)?；虺^4萬億元。新一輪化債有三點(diǎn)不同：一是新一輪化債與城投“退平臺(tái)”共同推進(jìn)。隱債清零的城投主體或?qū)⒄酵顺觥暗胤秸谫Y平臺(tái)”名單，這進(jìn)一步降低了未來新增隱債的可能。二是如果通過國債置換部分隱債，降低融資成本的效果將更加明顯。

若通過國債和地方債合計(jì)置換4萬億元至6萬億元，可降低廣義地方政府債務(wù)（包括地方債和城投有息債務(wù)）成本13-20bp，對(duì)社會(huì)綜合融資成本的合計(jì)影響為3bp-5bp。三是對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)效應(yīng)不同。短期來看，新增地方債用于化債的比例或上升，直接用于投資或消費(fèi)補(bǔ)助的比例可能下降。對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長而言，我們還需觀測財(cái)政非還本付息支出力度的變化。長期來看，通過規(guī)范管理和財(cái)力釋放，地方財(cái)政的可持續(xù)性和促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長的能力將顯著提升。

免責(zé)聲明：西本資訊網(wǎng)站刊登本圖文出于傳遞更多信息的目的，旨在為滿足廣大用戶的信息需求而采集提供，并非廣告服務(wù)性信息。頁面所載圖文不代表本網(wǎng)站之觀點(diǎn)或意見，僅供用戶參考和借鑒，不構(gòu)成投資建議，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系刪除。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

法律提示：本內(nèi)容系sanxingjia.cn編輯、整理，轉(zhuǎn)載需經(jīng)授權(quán)，若需授權(quán)必須與西本資訊與作者本人取得聯(lián)系并獲得書面認(rèn)可，并注明來源。如果私自轉(zhuǎn)載，西本資訊保留一切追訴的權(quán)力，直至追究私自轉(zhuǎn)載者的法律責(zé)任。

全國主要城市行情地圖

新聞排行

  • 日排行
  • 周排行
  • 總排行

1

上海建筑鋼市日記（期螺起伏，現(xiàn)貨試探）

2

【10月9日建筑鋼市晚報(bào)】小幅起落

3

10月9日行業(yè)要聞早餐

4

【10月9日建筑鋼市前瞻】穩(wěn)中兼調(diào)

5

72家房企業(yè)績上漲，樓市“金九”表現(xiàn)亮眼

6

山鋼前三季度利潤增長105%

7

多地高效推進(jìn)重大項(xiàng)目建設(shè)

8

央行公開市場今日凈回籠14513億元

9

10月9日國內(nèi)廢鋼行情匯總