觀點(diǎn)爭(zhēng)鳴

中金公司：明年A股盈利增長(zhǎng)有望出現(xiàn)改善拐點(diǎn)

2024年11月15日05:23   來源：西本資訊
摘要：中金公司判斷，A股市場(chǎng)中期底部或已在2024年出現(xiàn)，2025年投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有望整體好于2024年

中金公司研究部近日發(fā)布了2025年A股策略展望報(bào)告，主題為“已過重山”。中金公司判斷，A股市場(chǎng)中期底部或已在2024年出現(xiàn)，2025年投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有望整體好于2024年，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將進(jìn)一步增多。2025年，重點(diǎn)關(guān)注A股能否由估值驅(qū)動(dòng)切換至基本面驅(qū)動(dòng)，同時(shí)不可忽視經(jīng)歷長(zhǎng)周期回調(diào)后，國內(nèi)居民資產(chǎn)和全球資金對(duì)于A股的配置需求或有更積極的邊際變化。

從企業(yè)盈利角度看，中金公司認(rèn)為，2025年A股市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)是估值驅(qū)動(dòng)能否向盈利驅(qū)動(dòng)順利切換。中金公司判斷，伴隨政策逐步落地見效疊加2024年偏低基數(shù)，2025年A股盈利增長(zhǎng)有望出現(xiàn)改善拐點(diǎn)，這個(gè)拐點(diǎn)可能出現(xiàn)在明年年中。自上而下預(yù)計(jì)，2025年A股上市公司非金融收入和凈利潤增幅分別為3.2%、3.5%左右，較2024年邊際改善。

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