觀點(diǎn)爭(zhēng)鳴

?中信證券：宏觀政策將更加積極，降準(zhǔn)降息仍有空間

2025年05月28日14:07   來源：西本資訊
摘要：中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、FICC首席分析師明明表示，我國(guó)宏觀政策將更加積極，降準(zhǔn)降息仍有空間。

5月28日，中信證券2025年資本市場(chǎng)論壇在上海開幕。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、FICC首席分析師明明表示，我國(guó)宏觀政策將更加積極，降準(zhǔn)降息仍有空間。

明明表示，5月8日，央行下調(diào)政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，7天期逆回購(gòu)操作利率從1.5%調(diào)降至1.4%，預(yù)計(jì)2025年逆回購(gòu)可能還存在1—2次降息，幅度在20個(gè)—30個(gè)基點(diǎn)。5月15日，央行降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)將向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬億元。在地方政府化債、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)修復(fù)等訴求下，政府債供給料提速，2025年央行或?qū)⒃俳禍?zhǔn)1次，幅度或?yàn)?0個(gè)基點(diǎn)。

從產(chǎn)業(yè)政策角度看，中信證券宏觀與政策首席分析師楊帆認(rèn)為，科技創(chuàng)新政策承前啟后，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)或迎持續(xù)增長(zhǎng)。后續(xù)政策重點(diǎn)或在強(qiáng)化基礎(chǔ)研究、深化科技產(chǎn)業(yè)融合、培育教育科技人才優(yōu)勢(shì)等方面。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)注重安全規(guī)范與應(yīng)用拓展，重點(diǎn)聚焦智能網(wǎng)聯(lián)汽車、低空經(jīng)濟(jì)與商業(yè)航天等領(lǐng)域，同時(shí)關(guān)注供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策的出臺(tái)。今年未來產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)領(lǐng)域或是6G、具身智能和人工智能等，后續(xù)創(chuàng)設(shè)國(guó)家級(jí)引導(dǎo)基金、落地債市“科技板”、加大基礎(chǔ)研究財(cái)政支出等政策或漸次落地，以持續(xù)構(gòu)建未來產(chǎn)業(yè)投入增長(zhǎng)機(jī)制。

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