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?中信證券：新型政策性金融工具將帶動(dòng)財(cái)政加速發(fā)力

2025年06月12日08:21   來源：西本資訊
摘要：預(yù)計(jì)后續(xù)地方債發(fā)行使用將加速，特別國(guó)債支持的“兩重”項(xiàng)目也將加速落地，對(duì)今年下半年經(jīng)濟(jì)形成有力支撐。

中信證券研報(bào)表示，新型政策性金融工具時(shí)隔3年重啟使用，規(guī)模為5000億元，主要用于補(bǔ)充項(xiàng)目資本金，加快投資項(xiàng)目落地進(jìn)度。從近期地方政府召開的政策解讀會(huì)、項(xiàng)目調(diào)度會(huì)相關(guān)報(bào)道看，新型政策性金融工具的投向既包括城市基礎(chǔ)設(shè)施、水利設(shè)施、交通基礎(chǔ)設(shè)施等傳統(tǒng)基建領(lǐng)域，也包括數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能、低空經(jīng)濟(jì)等前沿科技產(chǎn)業(yè)。

傳統(tǒng)意義上政策性金融工具具有較大的撬動(dòng)作用，化債環(huán)境下本次撬動(dòng)作用需結(jié)合企業(yè)貸款投放情況觀察，但總體上財(cái)政政策顯示出積極發(fā)力姿態(tài)，穩(wěn)增長(zhǎng)決心堅(jiān)定。新型政策性金融工具從推出到落地時(shí)滯約1-2個(gè)月，預(yù)計(jì)后續(xù)地方債發(fā)行使用將加速，特別國(guó)債支持的“兩重”項(xiàng)目也將加速落地，對(duì)今年下半年經(jīng)濟(jì)形成有力支撐。

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