宏觀數(shù)據(jù)

央行連續(xù)四個(gè)月超額續(xù)作MLF

2025年06月26日05:27   來(lái)源：西本資訊
摘要：在買(mǎi)斷式逆回購(gòu)之外，央行通過(guò)MLF延續(xù)超額續(xù)作來(lái)投放中長(zhǎng)期資金，進(jìn)一步穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、助力平穩(wěn)跨季

央行連續(xù)四個(gè)月超額續(xù)作MLF，中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，臨近二季度末，本周仍面臨萬(wàn)億存單集中發(fā)行，同時(shí)政府債凈繳款攀升至7498億元，創(chuàng)年內(nèi)單周次高，跨季銀行負(fù)債端能否維持平穩(wěn)，仍依賴(lài)于央行投放。因此，在買(mǎi)斷式逆回購(gòu)之外，央行通過(guò)MLF延續(xù)超額續(xù)作來(lái)投放中長(zhǎng)期資金，進(jìn)一步穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、助力平穩(wěn)跨季，并緩解銀行體系中長(zhǎng)期資金壓力，助力信貸投放。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，在存款利率下調(diào)等因素的影響下，近期商業(yè)銀行負(fù)債成本有所下行，1年期同業(yè)存單利率中樞從6月初1.7%附近下行至當(dāng)前的1.64%附近。在多重價(jià)位中標(biāo)的市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制下，不排除MLF中標(biāo)利率伴隨存單利率進(jìn)一步小幅下行的可能性。明明還稱(chēng)，5月降息降準(zhǔn)落地后，總量型貨幣政策工具將在一段時(shí)間內(nèi)暫歇增量。考慮到三季度政府債發(fā)行和前期流動(dòng)性工具到期帶來(lái)的資金缺口規(guī)模不小，不排除央行維持MLF凈投放、買(mǎi)斷式逆回購(gòu)凈投放的可能性。

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