觀點(diǎn)爭(zhēng)鳴
國(guó)際鋼材市場(chǎng)2010年回顧和2011年展望
2011年01月29日10:34 來源:西本資訊
2010年世界經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)緩慢復(fù)蘇態(tài)勢(shì),發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)力度不一,分化明顯。從2010年下半年開始,全球經(jīng)濟(jì)增速明顯降低,眾多不確定性因素逐漸顯現(xiàn),如,各國(guó)貨幣政策博弈加深,實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力,發(fā)達(dá)國(guó)家失業(yè)率居高不下,主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)此起彼伏等。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)預(yù)測(cè),2010年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為4.8.%,發(fā)展中國(guó)家貢獻(xiàn)了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的近一半。聯(lián)合國(guó)預(yù)測(cè),2010年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為3.6%。世界銀行公布《2011年全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告評(píng)估,2010年全球經(jīng)濟(jì)(GDP)成長(zhǎng)3.9%。
在全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇下,2010年上半年,國(guó)際鋼鐵需求和價(jià)格都明顯增長(zhǎng)。從下半年開始,受歐洲部分國(guó)家的主權(quán)債務(wù)危機(jī)和中國(guó)控制房地產(chǎn)過快增長(zhǎng)的影響,全球鋼材需求增速開始減慢,但產(chǎn)量卻依然保持在高水平,整個(gè)市場(chǎng)供過于求,鋼材價(jià)格持續(xù)下滑。
一、2010年全球粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高
國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2010年1-12月,全球66個(gè)主要產(chǎn)鋼國(guó)家和地區(qū)粗鋼總產(chǎn)量為13.95億噸,同比增長(zhǎng)12.2%。
分地區(qū)看,1-12月北美和歐洲地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量明顯增長(zhǎng),其中歐盟27國(guó)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)24.5%,北美自由貿(mào)易區(qū)產(chǎn)量增長(zhǎng)35.7%,而亞洲地區(qū)產(chǎn)量增長(zhǎng)僅11.8個(gè)百分點(diǎn)。

整體看,歐美粗鋼增長(zhǎng)較快,產(chǎn)量比重有所增加,相反中國(guó)產(chǎn)量占世界產(chǎn)量比重有所下降,由2009年的47.35%,下降到45%左右,下降2.44個(gè)百分點(diǎn)。

從2010年全球粗鋼每月日產(chǎn)水平看,4、5月份是粗鋼生產(chǎn)高峰,兩月日均產(chǎn)量均在400萬噸以上;與此同時(shí)全球粗鋼產(chǎn)能利用率也由1月的72.9%上升到4月的83.4%,上升10.5個(gè)百分點(diǎn);12月份的全球粗鋼產(chǎn)能利用率為73.8%,比4月份的83.4%下降了9.6個(gè)百分點(diǎn),各月粗鋼產(chǎn)量同比增速也呈下降態(tài)勢(shì)。
2010年全球粗鋼日產(chǎn)量走勢(shì)圖(單位:萬噸,%)

二、2011年全球鋼材價(jià)格走勢(shì)特點(diǎn)
1、2010年全球鋼材價(jià)格呈震蕩階段性走勢(shì)
2009年國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格總體表現(xiàn)為探底回升態(tài)勢(shì),表現(xiàn)出上漲、下跌、回穩(wěn)的階段性走勢(shì)。
2010年的價(jià)格走勢(shì)可以分為三個(gè)階段。第一階段為鋼鐵需求上升、國(guó)際市場(chǎng)補(bǔ)充庫(kù)存、原料價(jià)格推動(dòng)階段。上半年世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭明顯,主要工業(yè)國(guó)家第一、第二季度經(jīng)濟(jì)均出現(xiàn)了正增長(zhǎng),用鋼行業(yè)也實(shí)現(xiàn)恢復(fù)增長(zhǎng)。到5月份美國(guó)工業(yè)產(chǎn)值連續(xù)第3個(gè)月增長(zhǎng),當(dāng)月汽車產(chǎn)量創(chuàng)2008年以來最高水平。4月份歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)大幅上升,當(dāng)月工業(yè)產(chǎn)值月升0.8%,年增9.5%,一季度歐盟汽車銷量也保持增長(zhǎng)。日本5月制造業(yè)活動(dòng)升至近四年來最高,達(dá)到54.7%,新訂單指數(shù)更是達(dá)到10月以來最高,當(dāng)月汽車出口年增47.1%,為連續(xù)第五個(gè)月增長(zhǎng)。印度制造業(yè)5月份創(chuàng)下兩年來最快增速,產(chǎn)出、新訂單和就業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)。這一階段CRU全球鋼材綜合價(jià)格指數(shù)表現(xiàn)為持續(xù)上漲。從1月初的153.1點(diǎn),連續(xù)上升到5月末的204.8點(diǎn),累計(jì)上漲了51.7點(diǎn),漲幅33.8%。
第二階段為持續(xù)下降階段,從5月初開始,亞洲市場(chǎng)價(jià)格震蕩下行,中旬后歐美市場(chǎng)也開始下降,價(jià)格指數(shù)由204.8點(diǎn)累計(jì)下降到8月的175.1點(diǎn),下降29.7點(diǎn),降幅14.5%。主要是歐洲債務(wù)危機(jī)加劇、部分國(guó)家經(jīng)濟(jì)刺激政策的退出都使鋼鐵需求放緩。如美國(guó)政府將首次購(gòu)房稅收優(yōu)惠政策于當(dāng)年4月30日到期,使美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)5月份開始走低。又如歐洲部分國(guó)家取消了汽車消費(fèi)刺激政策,使從4月開始?xì)W洲轎車注冊(cè)量同比下降,到8月份的轎車注冊(cè)量降至1996年來最低水平。歐元區(qū)的工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和建筑業(yè)產(chǎn)量增速也開始下降。
與此同時(shí)前一時(shí)期全球鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)、需求相對(duì)減弱使庫(kù)存上升,7月末美國(guó)金屬服務(wù)中心的鋼材庫(kù)存達(dá)到746萬短噸,同比增幅達(dá)30.2%,連續(xù)8個(gè)月環(huán)比上升;中國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存從2月份開始上升,6月前均為高位,每月主要鋼材品種庫(kù)存超過1500萬噸以上,同比升幅高達(dá)60-75%。
第三階段為價(jià)格波動(dòng)盤整階段,從9月初開始到年末,鋼材價(jià)格調(diào)整運(yùn)行,綜合價(jià)格指數(shù)到年底為179.7點(diǎn),比5月末的204.8點(diǎn)下降10.4%;但比8月末的175.1點(diǎn),上升了2.6%。
隨著年中后歐盟各國(guó)取消汽車優(yōu)惠政策,2010年歐盟國(guó)家新車銷量同比下跌了5.5%。美國(guó)商務(wù)部報(bào)告顯示,去年12月份美國(guó)新房開工量經(jīng)季節(jié)調(diào)整按年率計(jì)算為52.9萬套,環(huán)比下跌4.3%,同比降低8.2%。主要是美國(guó)住房減稅政策7月初延期到9月底。受上述刺激政策結(jié)束影響,鋼材需求減弱。
2010年CRU國(guó)際鋼材綜合價(jià)格指數(shù)對(duì)比圖

從全年價(jià)格震蕩看,價(jià)格最高點(diǎn)出現(xiàn)在5月份,而最低點(diǎn)則表現(xiàn)在1月份,震蕩幅度30%左右。 從全年整體價(jià)格水平與上年同比看,2010年1-12月CRU國(guó)際鋼材綜合平均價(jià)格指數(shù)為179.7點(diǎn),比上年平均指數(shù)146.7點(diǎn)高33點(diǎn),漲幅22.5%,整體價(jià)格水平高于上年水平。
2、長(zhǎng)、板材價(jià)格走勢(shì)趨同,板材漲幅大于長(zhǎng)材
從2010年長(zhǎng)板材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)變化情況看,都是先漲、后跌、調(diào)整,年末均略有抬頭,12月末長(zhǎng)、板材價(jià)格指數(shù)分別為202.3點(diǎn)和168.5點(diǎn)。同時(shí)全年長(zhǎng)、板材價(jià)格指數(shù)峰值均出現(xiàn)在5月末,谷值均顯現(xiàn)在1月底,峰谷值震蕩波動(dòng)幅度分別為24.4%和30.4%,全球長(zhǎng)材價(jià)格波動(dòng)小于板材。
2010年CRU國(guó)際長(zhǎng)材、板材價(jià)格指數(shù)對(duì)比圖

從整體價(jià)格水平與上年同期比較看,2010 1-12月CRU長(zhǎng)材平均價(jià)格指數(shù)為194.3點(diǎn),比2009年同期的167.7點(diǎn)上漲15.9%。1-12月CRU板材平均價(jià)格指數(shù)為172.4點(diǎn),比2009年平均的136.3點(diǎn)上漲26.5%,板材同比漲幅大于長(zhǎng)材。
3、歐洲價(jià)格升幅及震蕩幅度大于北美和亞洲
2010年1-12月北美地區(qū)鋼材平均價(jià)格指數(shù)162.5點(diǎn),比上年同期高18.9%;1-12月歐洲地區(qū)鋼材平均價(jià)格指數(shù)173.7點(diǎn),比上年同期高26.5%;1-12月亞洲地區(qū)鋼材平均價(jià)格指數(shù)193.2點(diǎn),比上年同期高22.4%。歐洲價(jià)格升幅大于北美和亞洲。
2010年CRU北美、歐洲、亞洲價(jià)格指數(shù)圖

從三大地區(qū)2010年價(jià)格震蕩幅度看,北美、歐洲和亞洲的指數(shù)峰值都出現(xiàn)在5月,谷值表現(xiàn)在1月,峰谷值震蕩幅度分別為14.3%、48.7%和14.4%,歐洲價(jià)格震蕩幅度大于北美和亞洲。
三、2011年世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不明朗
2010年在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程中,不同國(guó)家和地區(qū)之間分化特征明顯,即發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)較遲緩,而新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)迅速,這種趨勢(shì)還將延續(xù)到2011年。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)最新報(bào)告稱美國(guó)的減稅措施應(yīng)能提振在去年年底開始加速的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。預(yù)測(cè)2011年全球經(jīng)濟(jì)增幅可能為4.4%,略高于其去年10月預(yù)估的增長(zhǎng)4.2%;預(yù)計(jì)2012年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)4.5%。將其對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體2011年增長(zhǎng)率預(yù)估從10月的2.2%上調(diào)至2.5%;預(yù)計(jì)2011、2012年新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)6.5%。
1、美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)復(fù)蘇,但下行風(fēng)險(xiǎn)不容樂觀
2010年前三個(gè)季度,美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率分別為3.7%、1.7%和2.6%;整體看美國(guó)消費(fèi)支出,房地產(chǎn)銷售等數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳,失業(yè)率則維持在高位,沒有顯示出大幅回升的跡象。從美國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)的變化趨勢(shì)也可以看出,2008年底指數(shù)達(dá)到最低32.9%;2009年以來指數(shù)快速增長(zhǎng);到2010年4月份指數(shù)達(dá)近三年最高60.7%后,開始緩慢下降,至12月PMI指數(shù)降至57%,比4月峰值下降3.7個(gè)百分點(diǎn)(見下圖)。

2010年11月,美聯(lián)儲(chǔ)宣布啟動(dòng)第二輪量化寬松貨幣政策,即在2011年6月底以前再購(gòu)買長(zhǎng)期國(guó)債6000億美元,以幫助最大化就業(yè),并維持物價(jià)穩(wěn)定。進(jìn)入2011年,有關(guān)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)增長(zhǎng)跡象。IMF也將美國(guó)2011年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)估上修至3.0%,(去年10月預(yù)估為2.3%)。近日美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克說,美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前增長(zhǎng)勢(shì)頭良好,2011年有望實(shí)現(xiàn)3%至4%的增速。雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐加快,但復(fù)蘇所面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)依然不容樂觀。
2、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩
2010年,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)兩極化趨勢(shì)明顯。核心國(guó)家保持了較快的增長(zhǎng)率,如德國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為3.7%;非核心國(guó)家復(fù)蘇步伐遲緩,甚至出現(xiàn)了新的衰退,如希臘、愛爾蘭、西班牙和葡萄牙的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率分別為-4.2%、-0.2%、-0.2%和1.3%。歐元區(qū)失業(yè)率居高不下,去年歐元區(qū)16國(guó)平均失業(yè)率為9.9%。
歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐進(jìn)一步放緩。 2011年歐元區(qū)復(fù)蘇的兩極化趨勢(shì)可能進(jìn)一步擴(kuò)大,德國(guó)和法國(guó)將保持較快增速,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可能達(dá)到2.2%和1.6%。國(guó)際貨幣基金組織和歐盟委員會(huì)的最新預(yù)測(cè)都認(rèn)為,歐元區(qū)GDP增長(zhǎng)率為1.5%左右。聯(lián)合國(guó)最新發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì),今年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)1.3%,增速低于2010年的1.6%。
3、日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展不容樂觀
在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)10年的低迷后,2010年日本經(jīng)濟(jì)未見到復(fù)蘇跡象。2011年的日本經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然不容樂觀,通貨緊縮、內(nèi)需不振和日元升值等不確定性因素仍將是日本經(jīng)濟(jì)面臨的主要下行風(fēng)險(xiǎn)。IMF將日本2011年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)估調(diào)至1.6%,比2010年下降2.7個(gè)百分點(diǎn)。
4、新興經(jīng)濟(jì)體將是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要引擎
受美日量化寬松政策影響,2010年新興經(jīng)濟(jì)體紛紛上調(diào)利率,實(shí)行緊縮的貨幣政策。未來新興經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇強(qiáng)勁,將逐步退出刺激政策,有望進(jìn)入常態(tài)化發(fā)展。IMF預(yù)測(cè)2011年新興與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)6.5%;亞洲發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為8.4%,是世界經(jīng)濟(jì)的2倍,是發(fā)達(dá)國(guó)家的3.4倍。“四塊金磚”增長(zhǎng)強(qiáng)勁,IMF表示,2011年中國(guó)、印度、巴西和俄羅斯的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將分別達(dá)到9.6%、8.4%、4.5%和4.5%。2011年新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)在全球比重將上升,相互貿(mào)易比重占全球貿(mào)易比重也會(huì)上升。
韓國(guó)央長(zhǎng)近日將上調(diào)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)值。央行預(yù)測(cè),2011年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為4.5%,消費(fèi)者物價(jià)上漲率的預(yù)測(cè)值是3.5%。
四、國(guó)際市場(chǎng)鋼鐵需求增勢(shì)趨緩,成本壓力加大
2011年全球鋼鐵市場(chǎng)面臨許多不確定因素。世界經(jīng)濟(jì)雖復(fù)蘇,但復(fù)蘇基礎(chǔ)不牢固。國(guó)際市場(chǎng)粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng),但全球整體需求未有明顯好轉(zhuǎn)。全球鋼鐵貿(mào)易保護(hù)升級(jí),未來國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加激烈。美元貶值使大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲所形成的通脹壓力,將支撐原油、礦石、焦煤、廢鋼等價(jià)格上升,鋼鐵成本壓力加大,國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格繼續(xù)呈震蕩運(yùn)行走勢(shì)。
1、鋼鐵需求增長(zhǎng),但增速下降
國(guó)際鋼協(xié)預(yù)計(jì)2011年全球粗鋼產(chǎn)量14.74億噸,同比增長(zhǎng)5.5%。同時(shí)預(yù)計(jì)2011年全球鋼材需求量為13.34億噸,較2010年增長(zhǎng)5.3%,增長(zhǎng)速率下降7.8個(gè)百分點(diǎn)。認(rèn)為中國(guó)這一全球最大鋼鐵市場(chǎng),2010年需求增長(zhǎng)為6.7%至5.79億噸,2011年增速顯著放緩至3.5%。
2、煉鋼原料成本將繼續(xù)增加
2011年粗鋼產(chǎn)量還會(huì)增長(zhǎng),在此背景下,國(guó)際煉鋼原料需求也將會(huì)提高。近幾年國(guó)際煉鋼原料一直由供應(yīng)方控制市場(chǎng), 2011年煉鋼原料成本將繼續(xù)增長(zhǎng)。
2011年全球鐵礦石需求(除中國(guó)外)預(yù)計(jì)為8.8億噸,同比增加6.8%。1月中旬,鐵礦石資源偏緊,報(bào)盤不多,現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng),印度、巴西、澳大利亞的現(xiàn)貨報(bào)盤都在190美元/噸以上。據(jù)報(bào)道,伊朗政府已于1月19日起對(duì)所有等級(jí)鐵礦石開始征收50%出口稅;巴西淡水河谷公司將提高一季度鐵礦石價(jià)格幅度為7%,并打算把二季度價(jià)格再提高12%-13%;印度政府計(jì)劃在今年4月1日開始,將對(duì)2011-2012財(cái)政年度鐵礦石出口統(tǒng)一加征20%的出口關(guān)稅,后期鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格將繼續(xù)上漲。
世界最大的焦煤生產(chǎn)商必和必拓公司去年四季度焦煤產(chǎn)量環(huán)比三季度下降24.4%,同比下降12.4%。力拓四季度焦煤產(chǎn)量也環(huán)比下降了6%,洪水將導(dǎo)致全球焦煤供應(yīng)量減少約1400萬噸。進(jìn)入2011年,近期國(guó)際焦煤現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)達(dá)300-350美元/噸(FOB),且有繼續(xù)上漲的跡象。2011年二季度國(guó)際焦煤協(xié)議價(jià)也將繼續(xù)上漲。
2011年伊始,國(guó)際廢鋼市場(chǎng)漲勢(shì)依舊。目前美國(guó)國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格創(chuàng)下2008年8月份以來的最高水平;日本2號(hào)重廢平均價(jià)格已達(dá)416美元/噸,國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格連續(xù)十周上漲;其他地區(qū)廢鋼價(jià)格也大幅攀升。在廢鋼和方坯漲價(jià)的推動(dòng)下,全球鋼廠一次又一次地不斷提高出廠價(jià)格以應(yīng)對(duì)成本上升的壓力。
3、鋼廠提價(jià),近期價(jià)格波動(dòng)上行
進(jìn)入2011年,美國(guó)主流鋼廠陸續(xù)提價(jià)。目前熱卷現(xiàn)貨價(jià)已達(dá)到800美元/短噸,冷卷漲至900-920美元/短噸,熱鍍鋅板大約950-1100美元/短噸,薄板價(jià)格漲至金融危機(jī)以來的最高水平。隨著房地產(chǎn)行業(yè)的復(fù)蘇跡象,美國(guó)后期長(zhǎng)材需求也有望增長(zhǎng),長(zhǎng)材價(jià)格也有望再次走高。
由于成本增加,近期歐洲多家鋼廠宣布上調(diào)二季度薄板價(jià)格。目前熱卷主流成交價(jià)600歐元/噸,冷卷為700歐元/噸,熱鍍鋅板約690歐元/噸,預(yù)計(jì)短期內(nèi)該鋼廠還將再次提價(jià)。市場(chǎng)需求雖不旺,但因歐洲鋼廠采取減產(chǎn)策略,薄板供應(yīng)相對(duì)緊張,市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上漲。歐洲長(zhǎng)材市場(chǎng)目前基本保持平穩(wěn)。
近期東南亞方坯進(jìn)口價(jià)格繼續(xù)上升,亞洲長(zhǎng)材價(jià)格小幅上漲。俄羅斯方坯報(bào)660美元/噸(CFR);土耳其出口至新加坡螺紋鋼報(bào)價(jià)從12月末的680-700美元/噸(CFR)漲至770-780美元/噸(CFR)。印度市場(chǎng)對(duì)熱鍍鋅鋼和冷軋卷的需求量在回升,市場(chǎng)扁平材價(jià)格上漲。目前印度熱鍍鋅鋼的出廠價(jià)為980美元/噸,冷軋卷的價(jià)格為848-859美元/噸。同時(shí)由于成本攀升,印度鋼廠計(jì)劃再次上調(diào)螺紋鋼價(jià)格,印度鋼鐵管理局計(jì)劃提價(jià)500盧比/噸。目前該公司10mm螺紋鋼出廠價(jià)為35800盧比/噸。
在鋼材需求有所增加和原料成本增長(zhǎng)的雙重推動(dòng)下,近一段時(shí)期國(guó)際鋼材價(jià)格將保持上行走勢(shì)。
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