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?華泰證券：四季度出口增速中樞或小幅回落

2025年10月14日08:06   來源：西本資訊
摘要：此外，全球制造業(yè)周期回升及海外財政擴張周期可能推動外需企穩(wěn)，考慮到四季度高基數下，出口增速中樞或小幅回落，但仍保持較高景氣度

華泰證券研報分析稱，海關總署公布的數據顯示，2025年9月美元計價出口同比增速從8月的4.4%再度回升至8.3%，高于彭博一致預期的6.6%；進口金額同比增長7.4%(前值1.3%)，高于彭博一致預期的1.8%，貿易順差上行至905億美元、同比多增88億美元，凈出口對經濟增長仍形成拉動。

往前看，AI產業(yè)發(fā)展相關出口需求或仍維持強勁，“一帶一路”投資亦持續(xù)加速，仍有望對中國出口增長提供結構性支撐。此外，全球制造業(yè)周期回升及海外財政擴張周期可能推動外需企穩(wěn)，考慮到四季度高基數下，出口增速中樞或小幅回落，但仍保持較高景氣度。

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