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?中金:《大美麗法案》將在未來推升美國(guó)財(cái)政赤字
2025年07月07日08:36 來源:西本資訊
中金發(fā)布研報(bào)稱,2025年7月4日,特朗普正式簽署《大美麗法案》,基本兌現(xiàn)了其競(jìng)選期間提出的核心減稅承諾。該法案分為五大部分,涵蓋企業(yè)減稅、個(gè)人與家庭減稅、削減清潔能源補(bǔ)貼、壓縮醫(yī)療補(bǔ)助(Medicaid)以及削減補(bǔ)充營(yíng)養(yǎng)援助計(jì)劃(SNAP)。整體來看,《大美麗法案》將在未來推升財(cái)政赤字,但部分赤字可通過關(guān)稅收入予以對(duì)沖。
測(cè)算顯示,法案對(duì)2026年實(shí)際GDP的拉動(dòng)在0.5個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi),對(duì)通脹的推升作用不超過0.15個(gè)百分點(diǎn);未來十年,關(guān)稅+減稅的組合將增加凈赤字約1.3萬(wàn)億美元,赤字率將維持在6%左右。鑒于當(dāng)前失業(yè)率低、通脹溫和、私人部門資產(chǎn)負(fù)債表健康,美國(guó)政府債務(wù)尚無(wú)迫切風(fēng)險(xiǎn)。中期來看,財(cái)政的約束將更多取決于通脹過高與財(cái)政效率下降,但目前這兩種情形尚未出現(xiàn)。在通脹可控的前提下,美國(guó)財(cái)政的空間可能比過去40年來主流經(jīng)濟(jì)學(xué)所想的要更大。
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